疫情擴大陸或降準50基點救經濟

記者許昌平/綜合報導
旺報

武漢新型冠狀病毒引起全球金融市場動盪,各大投資銀行普遍認為,武漢肺炎會增加大陸經濟下行壓力。瑞銀亞洲經濟研究主管、首席中國經濟學家汪濤發表報告指出,大陸政府可能會加碼政策寬鬆力度來應對疫情帶來的下行壓力,預計年內大陸央行會再降準50個基點、降低MLF利率10至15基點,從而保持銀行間流動性寬鬆,引導市場利率下行。

高盛指出,大陸目前宏觀環境與SARS時期大為不同,現在大陸各地聯繫更加緊密,因此疫情的發展亦難以預料,新型冠狀病毒可能是市場的「黑天鵝」;不過,由於大陸網購盛行,相信可減低疫情對零售的打擊,另外,醫療相關類股數量也比SARS時大增,投資者可藉此對沖風險。

構成金融市場風險

野村表示,由於農曆新年臨近,且考慮到新型冠狀病毒仍沒有有效的疫苗,目前的死亡率可能被低估,可多關注疫情情況是否會在未來數個月惡化,事件應會對經濟及金融市場構成不小的風險;根據2003年SARS爆發的情況,相信新型冠狀病毒會增加中國經濟下行的壓力,特別是服務業。

瑞銀汪濤指出,新型冠狀病毒與2003年的SARS疫情有諸多相似之處,SARS的首位患者發現於2002年11月中旬,疫情擴散在2003年4月到5月初達到頂峰,5月底到6月則基本得以遏制;本次疫情政府介入時點較早、態度更加積極主動,而且防疫能力也有大幅提升,因此本次疫情是否也會像SARS一樣持續6個月以上,存在較大不確定性。

零售、旅遊業挫咧等

汪濤指出,2003年的SARS疫情嚴重影響相關季度的中國經濟,但2003年第2季房地產銷售年增34%、新開工年增28%、投資年增33%,這部分可能是由於SARS期間政府保持較為寬鬆的宏觀政策;另外,2003年政府為受SARS影響的相關行業提供了定向財政支持,如免除部分旅遊、交通、飯店和餐飲行業的部分政府收費;貨幣信貸政策則更為寬鬆,M2年增從2003年3月的18.5%,上升至5月的20%以上,8月進一步上升至21.7%。

汪濤認為,「歷史不會重演,但總是驚人的相似」,如果短期內疫情擴散沒有得到明顯遏制,零售、旅遊、飯店和餐飲、運輸等行業都會受到明顯衝擊,特別是在第1季到第2季之間;政府可能會加碼政策寬鬆力度來支撐疫情帶來的經濟下行壓力,以及疫情直接影響的相關行業,相信有利於這些行業之後的反彈。

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