疫情黑天鵝來襲 A股反迎機遇

記者吳泓勳/台北報導
旺報

瑞銀證券投資研究部11日舉辦「解讀新冠病毒疫情對中國宏觀經濟及股票市場的影響」媒體電話會,認為目前雖因復工因素導致經濟衝擊,但復工之後也會回升的很快。就股市來看,新型冠狀病毒疫情的確帶來負面影響,但對原先分析投資主題並未帶來太大變化,甚至對部分行業達到促進,例如線上購物、娛樂、教育等,拉長來看更因疫情帶來提升公共服務需求,也對智能城市包含監控、自動化等提供機遇。

瑞銀投資研究部首席中國經濟學家汪濤也說明,此次新冠病毒疫情與2003年SARS的環境不同,兩者沒有可比性。當時大陸經濟面臨過熱,製造業產能在擴張頂峰、外部需求旺盛,加上正值加入世界貿易組織(WTO)不久。而目前大陸經濟外部受到貿易摩擦影響,內部房地產、基建和製造業的景氣程度也不同往日,對經濟拉動作用弱於2003年。

經濟下滑快恢復也快

但面對疫情好轉之後的大陸經濟影響與恢復,汪濤則指出,一旦經濟開始恢復,雖然目前下滑得很快,但反過來恢復也會很快,主要是因為封閉式管理減少人員進出。一旦恢復正常,單月數據的恢復增速肯定會非常快。

至於被看好今年大熱的5G題材會否受到疫情打壓?瑞銀投資研究部中國策略主管劉鳴鏑認為,因疫情導致部分題材受到短炒,但由於新冠病毒疫期凸顯出大陸公共服務的短處,未來會因此有更大商用價值,包含透過5G支撐發展的物聯網、AI、大數據、雲端計算等。

但從整體金融市場來看,近期黑天鵝事件不斷,一開年的美伊衝突把黃金價格推升至每盎司1610.9美元的刷新7年高位。過去幾周加上新冠病毒肺炎疫情持續蔓延引發市場擔憂情緒,以及市場預期美聯準會維持低利率,更讓全球投資者爭先恐後擁抱黃金,市場資金湧入黃金ETF。

黃金概念股漲聲一片

據世界黃金協會(WGC)最新發布數據顯示,1月全球黃金ETF(交易所買賣基金)總持倉規模再創歷史新高,按月增加2%,統計有31億美元淨流入,截至1月底全球黃金ETF總持倉量增加61噸至2947噸。

從大陸市場來看,10日A股黃金概念股也是漲聲一片,板塊上漲2.34%。板塊內36檔個股,除了老鳳祥微跌0.13%外,其餘35檔個股全部收紅,赤峰黃金更是上漲7.8%領漲板塊。

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