看好中國資產 人民幣債券搶手

記者許昌平/綜合報導

在西方已開發國家紛紛進入負利率的背景下,人民幣債券的受追捧度持續高漲。據最新統計顯示,海外機構連續13個月增持人民幣債券,分析指出,隨著越來越多海外機構投資者積極加倉人民幣債券,金融市場普遍認為2020年將成為全球資本戰略性配置中國資產的元年。

近日,中央國債登記結算有限責任公司公布最新數據,該機構為境外機構投資者託管的人民幣債券面額達到1兆8769.73億元(人民幣,下同),再創歷史新高,也是連續13個月成長。這意味著2019年境外機構投資者的人民幣債券託管量增加約3700億元,增幅超過境內保險機構和證券公司。

高收益高信評吃香

TS Lombard公司全球宏觀部門主管Dario Perkin表示,去年上半年,鑒於人民幣匯率走低與全球貿易局勢多變,海外機構主要傾向持有中短期國債或政策性銀行債券,而且,通過交易來獲利。隨著下半年美國聯準會三次降息引發全球負利率環境加劇,越來越多海外機構投資者轉而配置10年期以上的長期國債,以此擺脫歐日負利率衝擊,以長期持有策略獲取穩健可觀的投資回報。

在他看來,這種投資趨勢還將貫穿整個2020年。原因是全球經濟正進入低通膨、低成長、低利率時代,中國高收益高信用評級債券將顯得更加吃香。

戰略投資最佳標的

全球最大資管機構貝萊德智庫亞太區首席投資策略師龐文博(Ben Powell)近日指出,鑒於中國資本市場不僅規模龐大、流動性較強,且與其他全球資產的關聯度相對較低,加之中國資本市場對外開放令國際投資者更容易進入,如今是全球投資者從戰略上考慮配置中國股票和固定收益類資產的最佳機會之一。

龐文博認為,去年全球經濟成長超過50%比重來自亞洲,而30%左右的成長比重來自中國。因此將資金配置在經濟成長國家,將會獲得安全性與收益性的雙豐收。興業證券全球首席策略分析師張憶東也指出,因為美股估值已經處於歷史均值上方,全球資金正從「抱團取暖」轉向「高性價比投資」,加上中美貿易環境改善,令全球配置機構將目光紛紛投向中國。

而中東局勢緊張更加強此一趨勢,「由於中東局勢驟然緊張,我們現在會優先考慮加倉中國等新興市場固定收益類資產。」一位華爾街宏觀經濟型對沖基金經理透露,一方面,中東局勢緊張正全面壓低全球資本的風險偏好,令債券更受歡迎;因人民幣債券等固定收益類資產的安全性高於權益類資產。

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