短期供應偏緊 A股煤開眼笑

記者葉文義/綜合報導
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近期大陸湖南、江西、浙江等多地電力供應偏緊,出現限電情況。分析指出,煤炭作為電力的主要燃料需求大增,加上進口煤炭數量減少,短期大陸煤炭供應偏緊,煤價或仍維持強勢,A股中的煤電相關股票仍有上漲空間可期。

《第一財經日報》報導,煤電仍是大陸的主力電源,煤炭作為電力的主要燃料需求大增,而目前進口煤炭的數量減少,這也導致了煤炭的供應偏緊。11月的進口煤炭為1167萬噸,較去年同期下降了43.8%。

與此同時,煤炭的交易價格持續上漲。大陸國內期貨市場,動力煤期貨主力合約18日再度漲停並再創歷史新高;焦炭、焦煤主力合約18日、21日都持續大漲,均創出多年來新高。

資料顯示,大陸國家電網經營區域全社會用電量年增速,均已恢復到歷史同期較高水準,11月全社會用電量5050億千瓦時,年增9.1%,增速創27個月以來新高,預計12月到明年初,全社會用電量將繼續保持較快增長。

中金公司認為,短期煤炭供應仍偏緊,考慮到各地降溫持續,預計煤炭需求有望繼續增長,短期煤價仍維持強勢。

安信證券研報指稱,2021年1月進口煤將獲得新的配額,這會彌補部分缺口,一定程度減緩煤價上漲幅度。但因大陸國內產能瓶頸到來,行業供給或持續偏緊,加上今年上半年疫情影響下的煤價低基數,2021年煤炭平均價格有望上行。

國泰君安認為,煤炭行業供需偏緊的格局較難改變。需求持續改善帶來的市場對順週期板塊配置增加,煤炭板塊在經濟數據和煤價配合下,將貢獻持續超額收益。