科技股大好 上週台股逾22億美元買盤

【記者柯安聰台北報導】市場上週聚焦美國舉債協商與科技大廠財報，在財報大好帶動下，外資買盤明顯針對東北亞股市回補，保德信表示，上週東北亞雙雄台韓市場再度成為外資買盤冠亞軍市場，台股連續兩週單週吸金超過20億美元，上週再獲得22.79億美元資金挹注，南韓也吸金10.67億美元，另外，印度同樣為資金淨流入金額第3高的市場，達6.79億美元，其他東協市場如印尼、菲律賓，分別獲得1.46億美元、0.43億美元買盤；相對地，泰國、越南、馬來西亞表現失色，分別遭外資淨流出3.52億美元、0.95億美元、0.22億美元。

由於外資買盤分化，亞股走勢也出現分歧，保德信分析，上週台股表現最為出色，隨著Nvidia、費城半導體指數強彈，台股也跟進大漲2.04%，累計今年來漲幅達16.75%，成為亞股漲幅最亮眼的股市，再來是印度、泰國雙雙漲逾1%，南韓在外資挹注下，也保持正報酬，年迄今漲幅14.42%名列第2；反觀上週陸股、菲律賓股市走跌逾2%，表現吊車尾，馬來西亞股市也下跌1.79%，跌幅相對較重。

PGIM Jennison全球股票機會基金產品經理葉家榮表示，上週美股科技股漲勢凌厲，主要來自Nvidia更勝預期的財報及展望，激勵AI族群股價強勢表態，那斯達克指數上週大漲2.5%，費城半導體指數更是強彈10.68%。

不過，葉家榮認為，目前主導市場情緒的仍為美國債務上限協商進度，最新進度為上週六晚上眾議院長麥卡錫和白宮終於取得共識，在互相讓步下有望提高債務上限，避免發生可能衝擊全球經濟的違約，也讓美股主要指數上週呈現震盪走高的態勢，本週三若在國會投票能順利過關，即可在6月5日期限前拆彈成功。

葉家榮表示，關於債務上限議題，建議後續可觀察若節省開支換取協商通過，是否對未來重大財政支出影響，由於美國總統拜登表示，協議達成後「將可保護勞工生存，且對美國具正向發展」，共和黨領袖麥卡錫亦表示，此協議「使人民進入勞動市場，並有效地控制政府的過度擴張。」然而，兩黨就債務上限的討論或意見不一，將不定期影響著市場。

再者，葉家榮說明，兩黨協議限制2024年和2025年預算的支出，包括收回未使用的COVID-19資金、非國防支出，以及調整美國食品援助計劃等，而削減聯邦預算支出，未來是否會對拜登重要項目造成影響，像是降低通膨法案和新能源產業政策等，都是後續須觀察的方向。

所幸，美國一系列經濟數據透露出韌性，葉家榮指出，首先是首季GDP季增率升至1.3%，較前值1.1%成長，年增率亦上升至1.6%，當中以消費動能持續提供支撐，因此儲蓄金額出現大幅下滑，另外，耐久財訂單意外較前月成長1.1%，至於較為弱勢的為企業與住房投資。

陸股方面，PGIM保德信中國品牌基金經理人許智洋指出，中國5月貸款市場報價利率(LPR)連續9個月按兵不動，市場認為今年前4個月信貸數據表現強勁，尤其是企業中長期貸款延續擴張態勢，顯示目前利率水準處於合理區間，同時銀行淨息差壓力持續增大，因此短期LPR調降機率不高。

至於五一的數據上，許智洋分析，今年假期出遊人數較2019年增長19%，顯示出遊需求旺盛，但進一步觀察社會消費品零售總額相較2019年僅小幅成長2.7%，顯示民眾有錢、但消費保守的狀態，另一方面，中國青年失業率突破20%，更突顯民眾對經濟的擔憂，整體消費呈現弱復甦的態勢，信心面不足導致A股走勢疲弱。

許智洋認為，在社會消費品零售總額回升、儲蓄率下降之前，A股築底階段可能延長，然觀察過去A股走勢，經歷築底過後都會有一波上漲，因此仍建議逢低累積A股部位，等待後續經濟復甦的反彈機會。

延續上週氣勢，台股29日持續大漲百點，終場指數上漲131.25點，漲幅0.8%，收在16636.3點，成交量3397.43億元，PGIM保德信新世紀基金經理人廖炳焜表示，美股Al指標股Nvidia給出亮眼的營運展望，讓台股大受鼓舞，除維持這波多頭攻勢，亦推升台股再度向萬七位置挺進。

在經濟數據方面，廖炳焜指出，其實外部需求仍疲軟，台灣4月外銷訂單連8黑，年減18.1%，其中主要仍受終端需求疲弱及調整庫存等因素的影響，預估5月下行幅度恐繼續擴大。不過因為過去台灣外銷訂單的火力多集中在下半年，加上基期較低及庫存持續去化，預估下半年跌幅不至於再大幅擴大。

雖然目前仍有經濟放緩、美國舉債上限等多方變數，不過，廖炳焜認為，目前全球投資氣氛有利多頭表現，特別是費城半導體指數近2週來大漲近2成，帶動過去兩週台股大盤上漲逾千點，上週日均量持續放大至2887億元，晶圓龍頭指標股股價更是穩居5字頭，激勵資金大舉回流電子股，特別是Al概念股為資金主要流向，整體電子股成交比重回升至6成以上，盤面也由電子股一枝獨秀，上週強彈4.1%，傳產及金融則分別下挫1.1%及1.4%。

廖炳焜分析，現階段從技術面來看，指數短中長期均線多頭排列，偏多氛圍不變，預期後續將呈現高檔震盪，操作上無須過度悲觀，配合本週Nvidia執行長黃仁勳訪台參加COMPUTEX展，可望再掀台股Al投資熱潮。（自立電子報2023/5/29）