穩增長加碼 人行降息 1年期 5年期 LPR下調5基點

黃欣╱綜合報導

工商時報【黃欣╱綜合報導】

中國人民銀行20日公布11月份貸款市場報價利率(LPR)調降5個基點,這也是人行在16天之內第四度下調政策利率。市場分析,從人行近期發言可看出「穩增長」被放在更重要的位置,下調政策利率意在引導實際貸款利率水準下行,且年內仍可能繼續下調LPR。

路透報導,人行公布11月的1年期和5年期LPR皆下調5個基點,調整之後,1年期LPR降至4.15%,5年期以上LPR為4.8%。值得注意的是,5年期LPR是8月份啟動LPR報價制度以來的首次下調。

11月以來,人行已四度下調政策利率,加大逆週期調節的態度不言而喻。11月5日,人行續做中期借貸便利(MLF),利率由3.3%下調至3.25%,為2018年4月份以來首次調降,超出市場預期。18日,人行進行7天期逆回購操作,利率亦下調5個基點降至2.5%,為人行四年多來首度下調逆回購利率。19日,人行則是下調國庫現金定存利率2個基點至3.18%。

人行行長易綱19日表示,要繼續強化逆週期調節,增強信貸對實體經濟的支援力度,促進實際貸款利率下行。人行藉此引導中長期利率下降、達「穩增長」的意圖不言而喻。

報導稱,摩根士丹利華鑫證券中國首席經濟學家章俊指出,儘管5年期LPR被當成房貸利率下降,但本次下調5個基點和放鬆房地產政策其實關係不大。章俊認為,結合最近基建投資疲軟以及大陸國務院推出一系列支持基建投資融資的新政策,下調5年期LPR旨在加大基建投資的扶持。

交通銀行金融研究中心高級研究員陳冀也認為,下調5年期LPR並不等於放鬆房貸政策,主要仍在降低企業中長期信貸融資成本。他稱,由於基建貸款期限較長,融資成本更多與5年期LPR利率掛鉤。預計2020年基建投資較增速較2019年有進一步提高,下調5年期LPR利率能配合基建投資,發揮支撐經濟的作用。

光大證券首席銀行業分析師王一峰指出,LPR的變化主要還是為了打破利率下限,讓銀行擴大支持小微和民營企業。除了LPR還有下調空間,人行也可能在12月進行定向寬鬆,讓市場流動性更加寬鬆。

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