第一金投信:降息潮 新興市場債有吸引力

文╱陳愛珠

工商時報【文╱陳愛珠】

進入2020年,全球景氣面臨成長放緩的壓力,促使各國央行擴大寬鬆措施來維穩經濟,其中,又以新興國家潛在降息空間最大。法人認為,新興市場債的高殖利率優勢,加上,受惠央行送出的寬鬆大禮,利差具收窄機會,對偏好收益資產的投資人,有相當大的吸引力。

摩根士丹利證券指出,全球32家主要央行中,已有20家在今年實施寬鬆政策,預估明年仍有13家持續採取寬鬆措施,而且主要集中在新興國家,將支撐新興市場資產價格上漲。

歐義銳榮新興市場債券基金總代理第一金投信表示,美國聯準會自今年7月鳴槍降息後,許多新興國家也跟進調降利率,儘管如此,目前利率水準普遍仍高,例如:俄羅斯為6.75%、巴西5.5%、印度5.15%,代表後續還有進一步降息空間。

根據過去20年經驗顯示,當聯準會兩次連續降息後,新興市場債券表現勝過股票,無論短、中、長期,新興市場債均都呈上漲表現,後6個月平均上漲4.73%、後1年上漲0.7%、後2年漲15.28%;反觀新興市場股市,短、中、長期都下跌。

歐義銳榮新興市場債券基金總代理第一金投信指出,新興市場債與美國公債殖利率的反向關聯度相對高,相關係數達-0.9左右,因此在聯準會連續降息下,引導美債殖利率下跌,帶動債券價格走高,新興市場債表現自然優異。

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