策略師警告：別看疫苗劇本投資

在多項製藥業新聞帶動股市波動後，策略師警告，靠「疫苗劇本」投資非常危險。

Kleinwort Hambros首席市場策略師卡馬爾(Fahad Kamal)指出，最近的市場動向顯示出「依據任何一種疫苗劇本都是非常危險」。

生物技術公司Moderna在公布其新冠病毒(Covid-19)疫苗早期試驗的正面數據後，股市18日大漲。然而，在疫苗專家對其數據表示懷疑後，市場又再度拉回，重新關切疫情造成的經濟損失。

Moderna總裁表示，該公司永遠不會發布與「現實」不同的潛在疫苗數據。

卡馬爾指出，大多數科學專家認為，要將安全可用的疫苗推向市場至少需要12到18個月，「少數對此樂觀的人似乎都有政治考量。」「因此我寧可認為科學會犯錯，並相信離此還有很長的路要走。」

川普總統信心滿滿，希望經由「曲速計畫」在年底前研發上市疫苗。

但是，包括美國政府最高傳染病專家福西(Anthony Fauci)博士在內的醫學專家對川普的時間表表示懷疑。

卡馬爾還強調，疫苗不會解決新冠病毒爆發帶來的所有問題，「即使今年年底開發出疫苗，經濟也已承受嚴重的打擊，它不會像切換開關那樣馬上重回年初的原有狀態。」「它的後續影響需要更長的時間才能解決。」

世界銀行行長馬爾帕斯(David Malpass)表示，預計今年全球經濟將萎縮5%，數以百萬計的工作機會流失，全球貧困狀況將加劇。

隨著新冠病毒成為全球大流行病，華爾街經歷史上最糟的第1季，但由於有關該病毒以及可能的疫苗和治療方法的消息，股市在4月反彈，並在5月波動。歐洲和亞洲市場也有相同走勢。

儘管自3月大跌以來，股指總體上已經顯示出復甦跡象，但卡馬爾警告投資人，不要對反彈過於樂觀：「這是典型​​的死貓反彈，」「當然，我們沒有水晶球，但如果檢視這波反彈的速度，從3月23日低點到現在的水平，並體認當前總體狀態、全面經濟以及獲利仍在下降的事實，會跌至3月23日的谷底真的是非比尋常。」

政府實施的封鎖措施，再加上新冠病毒危機造成的供需衝擊，在第1季度衝擊了企業獲利，許多分析師警告，企業可能需要更長的時間才能恢復。

卡馬爾建議採取「達爾文主義」方式投資，投資人應該根據企業的資產負債表、市場地位和韌性來逐案研究。他還提醒不要用產業別來對企業一網打盡，像是科技股雖通常被視為安全標的，但部分個股如Uber或WeWork的表現並不理想。

他說，「另一面則像是部分航空公司和其他企業。它們坐擁現金，設法生存下去，尋求鞏固其市場地位，爭取市占率，並真正從危機低迷中大幅脫穎而出。」「想想看像是全球資金最雄厚的卡達航空這種類型的個股，它們最可能在幾年內變得更強大。」

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