經濟復甦 通膨升溫 美國長債殖利率大幅上升 風險資產警報響起

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全球經濟正逐步從疫情危機中復甦,加上美國拜登政府擴大財政刺激,市場預期通膨會加速升溫,美國10年期公債殖利率升抵1.34%,逼近一年的高點,且2021年2月單月的升幅是2018年以來僅見。

美債殖利率快速攀升的效應主要有三:第一是全球主要國家公債殖利率也大幅走揚,例如歐元區基準的德國10年期公債殖利率升抵去(2020)年6月來最高點、英國10年期公債殖利率上升到0.623%。第二,代表美元兌其他6種主要貨幣的美元指數一度由貶轉升,貶值速度已趨緩。

第三則是美國30年期固定房貸平均利率攀升至2.81%,創下去年11月中以來新高,這對於有意購屋者是一大警訊,因為根據歷史數據顯示,房貸利率多半與長債殖利率連動,特別是美國10年期公債。30年期固定房貸平均利率走升,帶動購屋成本攀高,將影響購屋意願。

此外,通常實質利率攀升代表經濟復甦加速,但若利率升勢加快腳步,意味著借貸利率也迅速攀高,影響所及是那些從負實質利率中受益的其他資產魅力減弱,例如股票。

不過,高盛認為利率變動不太可能改變科技股長期向上趨勢,因這些企業擁有長期且特殊的成長表現,尤其是大型科技公司,例如臉書、蘋果、亞馬遜、微軟等,近一年來的報酬率中有7成是靠本身成長帶動。

最後長債殖利率雖攀升,但10年期抗通膨債(TIPS)反映的美國實質利率仍遠遠落後足以觸動警鈴的水準,且多位專家預期即使基本通膨率在往後幾年將走揚,但未來2年各國央行不大可能採取進一步行動,目前的利率應可至少維持至就業市場明顯恢復為止。

比特幣飆漲 市值突破1兆美元

今(2021)年2月17日,比特幣首度衝破5萬美元關卡,更在一週之內數度刷新歷史紀錄,截至2月20日已突破5萬6千美元,1年內漲幅超過484%,市值亦突破1兆美元。天橋資本創辦人史卡拉穆奇預測,比特幣今年底前有望再漲1倍,站上10萬美元大關。

由於受到特斯拉(Tesla)、萬事達卡等大型公司的加持,以及主流投資人的青睞,市場預估比特幣需求將持續增加,但因供給仍少,價格可望再攀新高,然而亦有專家提醒比特幣仍有泡沫危機。

不甩臉書封鎖 澳洲推動新聞付費

儘管社群媒體臉書拒絕付費而切斷澳洲媒體的新聞分享服務,澳洲政府仍堅持推動新聞媒體內容付費法,加拿大也宣布將跟進。

澳洲眾議院日前表決通過「新聞媒體內容付費」法規,強制臉書和谷歌等網路平台付費給提供新聞內容的媒體,否則將遭罰款;預料此法近期會獲得參議院通過,完成立法。

澳洲眾院通過新法後,臉書隨即切斷服務,導致澳洲用戶無法在臉書上分享新聞連結、看不到媒體粉絲專頁,全球臉書平台上也看不見澳洲媒體的內容。

更多精彩內容,請鎖定2021年3月號《Money錢》