經濟成長放緩 陸企Q3配息疲弱

特派員葉文義╱上海報導

旺報【特派員葉文義╱上海報導】

大陸經濟成長趨緩已開始影響企業配發股息的能力。據資產管理公司駿利亨德森(Janus Henderson)的調查顯示,第3季大陸企業總計配發292億(美元,下同)的股息,基礎配息年增率為3.7%;然而,若無中國石油大舉提高配息,大陸企業的基礎配息年增率將萎縮。

以季節性的角度而言,第3季是亞太地區與大陸的配息旺季。然而,兩者的配息表現卻出現顯著的疲弱跡象。將近半數的中國指數成分企業刪減股息,僅靠一、兩家企業顯著擴大發放股息,方才造就整體大陸企業些微的配息成長表現。

港企美企逆勢攀升

駿利亨德森每年針對全球1200家市值最大的企業分析股利發放的規模。調查指出,大陸經濟趨緩已影響企業配息能力,因為大陸企業的配息主要取決於近期獲利表現;相較之下,英國與美國企業大多採取固定比例的配息政策。

以亞太地區而言,第3季總計配發601億元,基礎配息萎縮至2.8%,其中澳洲與台灣導致派息走低,只有香港企業的配息強勁成長。第3季香港基礎配息成長率大幅攀升至8.1%,與大陸形成顯著對比。其中,中國海洋石油與房地產業乃是香港基礎配息大幅成長的推手。

第3季,美國企業的基礎配息成長率為8%,遠遠優於全球平均值,成為本季唯一一個配息規模寫下歷年新高的國家。

亞幣弱勢影響獲利

目前,駿利亨德森對於2019年全球企業配息規模的預測值維持在1.43兆元不變。換言之,今年整體配息成長率預估為3.9%,基礎配息成長率為5.4%,表現料將遜於2018年寫下的8.5%基礎成長率。全球企業的基礎配息料將在2019年寫下連續第10年的成長紀錄。

駿利亨德森亞洲股息收益策略的共同經理人Sat Duhra表示,亞太(不含日本)地區的企業配息好壞互見,其中亞洲貨幣表現弱勢亦是原因之一。

繼過去幾年強勁的經濟成長後,現在全球的不確定性開始影響企業的營運表現,原先強勁的股息成長動能因而面臨瓶頸,尤其是景氣循環產業。

Sat Duhra指出,亞洲企業擁有強勁的資產負債表、良好的自由現金流量,而且對於配發股息的態度亦持續改善,因此配息成長趨緩應是暫時的現象,未來亞洲企業的配息表現仍可望優於預期。

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