美光樂看2020 DRAM市況 南亞科華邦電 明年獲利向上

涂志豪╱台北報導

工商時報【涂志豪╱台北報導】

DRAM價格經過長達一年的下跌後,已經帶動個人電腦、伺服器、智慧型手機的單機搭載容量大幅提升,與去年同期相較增加超過五成。美光執行長Sanjay Mehrotra已釋出對明年第一季後DRAM市況趨於健康的樂觀看法。法人則看好DRAM明年上半年合約價格止跌回升,有利於南亞科(2408)及華邦電(2344)獲利明顯好轉。

雖然英特爾中央處理器供不應求影響第四季桌機及筆電出貨動能,所幸超微(AMD)第三代Ryzen處理器推出填充了部份市場缺口。英特爾下半年將主要14奈米產能調撥全力支援資料中心伺服器CPU供貨,超微亦推出第二代EPYC處理器搶攻市占。整體而言,第四季個人電腦及伺服器市場需求強勁,明年上半年微軟Windows 7停止支援後,將再帶動新一波商用電腦換機潮。

在智慧型手機市場部份,蘋果iPhone 11系列銷售暢旺,非蘋陣營則全力衝刺明年第一季5G新機量產出貨。由於5G通訊速度快且支援多頻段切換,需要搭載更大的行動式DRAM來協助運算。隨著智慧型手機第四季開始進入5G新機世代交替階段,加上5G通訊將刺激物聯網及人工智慧等用戶終端裝置(CPE)應用遍地開花,等於增加許多需要搭載高容量DRAM的終端需求。

然而對DRAM市場來說,價格經歷長達一年的跌勢,10月底DRAM顆粒合約價只有去年同期的30∼40%左右,但也因為價格大幅下跌,對個人電腦或智慧型手機的成本占比已降至一成以下,所以ODM/OEM廠及手機廠反而大幅提升單機搭載容量。

例如筆電去年DRAM模組搭載容量為4GB,今年普遍來看已增加一倍至8GB;伺服器DRAM模組搭載容量亦年增一倍達64GB以上;非蘋陣營中高階智慧型手機的行動式DRAM搭載容量則提升五成至6∼8GB,部份高階機種搭載容量上看12GB。

Sanjay Mehrotra表示,目前DRAM需求增加的速度,比供給增加的速度還快,供需間已開始更加平衡。雖然DRAM市場仍有一些超額庫存,但庫存去化速度很快,明年第一季後市場對 DRAM 需求將趨於健康,樂觀看待2020年DRAM市況。

法人表示,今年DRAM價格大跌導致南亞科及華邦電營收表現不如預期,其中南亞科前10月合併營收431.34億元,較去年同期減少42.1%,華邦電前10月合併營收406.40億元,較去年同期減少6.5%。隨著DRAM價格在明年上半年止跌回升,看好南亞科及華邦電獲利表現會明顯優於今年。

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