美國就業市場疲軟 10年債殖利率創逾一年新低 台股量縮等待非農數據「開牌」

美國將在當地時間週五公布8月非農就業數據,將影響聯準會未來降息政策。(圖片來源/pxhere)

美國本周陸續開出經濟數據,市場緊盯將在美東時間6日公布的8月非農就業數據,藉以推估聯準會9月降息幅度,牽動著金融市場的走勢變化。美股周四主要指數跌多漲少,台股今(6)日則是量縮震盪,終場上漲247.48點,收在21435.19點,成交量僅有2685億元。

美國就業市場透露放緩訊息,10年公債殖利率創逾一年新低

在今晚美國即將公布8月非農就業數據之前,美國時間5日(周四)已發布美國最新一周首次及連續申領失業給付人數雙雙減少;另外,有「小非農」之稱的ADP就業報告則揭露,美國8月民間部門就業人數僅增加9.9萬人,低於預估的14.5萬人,創下2021年來最低。

另外,美國勞工統計局周三也公布7月職位空缺和勞動力流動調查(JOLTS),7月職位空缺數降至767.3萬個,不僅低於經濟專家所預估的810萬個,也創下2021年1月以來新低,顯示勞動市場降溫、求職變難。

隨著美國這幾項勞動力、就業市場數據陸續公布後,尤其「小非農」更傳遞了就業市場進一步降溫的訊號,引發美債殖利率下行。

美國10年期公債殖利率周四下跌3.6個基點至3.731%,創下2023年6月以來新低;30年期公債殖利率則下跌4.3個基點至4.023%,創下2023年12月以來新低。由於公債殖利率與公債價格呈反向,因此也帶動公債價格上漲。

美股四大指數的反應則是漲跌互見、震盪劇烈,美股周四(5)日道瓊指數終場下跌 219.22 點、0.54%;S&P 500指數下跌16.66點、0.3%;費城半導體指數下跌 28.43 點、0.60%%;至於那斯達克指數則是上漲 43.37 點、漲幅0.25%。

台股加權指數今(6)日開高後早盤一度翻黑,隨後買氣回籠,指數一度上漲逾270點,盤中站上21400點關卡,終場則是上漲247.48點或1.17%,收在21435.19點,但成交量僅有2682.50億元,不到3000億元,市場呈現觀望氣氛。

吃「保健食品」還是吃「藥」?非農就業數據決定聯準會降息力道

市場關注,即將在今(6)日晚間公布的美國8月非農就業數據,若就業數據遜於預期,屆時聯準會可能加大降息力度,但同時,意味著經濟陷入衰退的風險也將增加。

統一投顧董事長黎方國解釋,今(2024)年上半年市場都在預期美國聯準會降息這件事情,包括景氣疑慮、通膨降溫皆促使聯準會降息,「景氣的壞消息是股市的好消息」,也讓市場高度期待聯準會降息,也因為降息預期帶動股市上漲;隨著美國聯準會主席鮑威爾於8月23日全球央行年會上表示,調整政策的時候已到,「市場降息期待沒了」。

黎方國指出,目前市場的觀察重點轉為「景氣好不好」,因此現在景氣的壞消息就是股市的壞消息,他指出,市場普遍預估即將公布的8月非農業就業人數將增加16.1萬人,高於7月的11.4萬人,失業率則預估從7月的4.3%小幅下降至4.2%,「假設非農業就業人數不如預期,或失業率比預期攀升,就代表景氣比預期差,恐促使聯準會降息2碼以上。」

黎方國妙喻,原本市場預期聯準會在9月僅降息1碼,「猶如吃保健食品」,但如果降息2碼就代表「真的生病了」、「得吃藥了」,這就是市場給予不同降息幅度的解讀,因此今晚公布的非農就業數字極為關鍵,將決定聯準會的降息力度,一旦非農就業報告不如預期,恐怕股市會再偏弱往下跌。

9月股市易跌難漲,蘋果新機助攻恐有限、關注美國兩大候選人辯論

展望9月的金融市場,黎方國認為,除了關注今晚公布的美國8月非農就業數據之外,再來就是台灣時間9月10日蘋果新機的新品發表會,但他指出,過去10年蘋果在9月發表新機,當月度蘋果股價下跌了8次,而是隨著10月開始出貨,股價才上漲,加上9月份股市本身易跌難漲,因此雖然有蘋果新機發表,但從過去的經驗來看,對於股市激勵有限,通常要等10月銷售好壞是否,才會進一步帶動股價表現。

另外,美國總統大選在即,川普與賀錦麗也將在9月10日展開第一次公開辯論,黎方國指出,這次的辯論具有特殊意義,倘若表現佳,可望主導未來選舉的發展動向,目前賀錦麗的民調略為領先川普,「得搖擺州者得天下」,目前賀錦麗也在搖擺州微幅領先,如果能透過辯論在民調上取得更進一步領先,對於金融市場來說,也相對是正面的好事。

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