美國降息2碼!國泰世華:軟著陸機率高 留意「3變化」防衰退

記者王翊綺/台北報導

國泰世華銀指出,預期今年仍有2次降息機會,分別在11、12月可望各降25個基點(1碼)(圖/資料照)
國泰世華銀指出,預期今年仍有2次降息機會,分別在11、12月可望各降25個基點(1碼)(圖/資料照)

美國聯準會(FED)降息2碼,針對市場展望,國泰世華銀指出,預期今(2024)年仍有2次降息機會,分別在11、12月可望各降25個基點(1碼),惟期貨市場仍隱含11月降1碼,12月降2碼的可能。本次步入軟著陸可能性較大,但仍要留意「3大趨勢」後續變化,倘若進一步惡化,屆時FED才可能再度大幅且快速降息,以應對經濟衰退的危機。

美聯準會(FED)啟動新一輪降息循環,本次降息2碼,將政策利率調整為4.75-5.0%區間。國泰世華銀發布FOMC會後市場展望指出,FED對於通膨朝向2%目標更有信心,且美國勞動市場仍具韌性,但就業增長放緩,失業率持續上升。考量通膨與就業的風險平衡之下,FED決議本次降息2碼。

至於根據本次會議結果,未來是否還有降息空間?國泰世華銀表示,據點陣圖透露,隱含今(2024)、明(2025)、後(2026)年分別有4、4、2碼的降息空間。預期今年仍有2次降息機會,在11、12月可望各降25個基點;惟期貨市場仍隱含11月降1碼,12月降2碼的可能。

總經部分,國泰世華銀分析,在美國利率偏高偏久的影響下,景氣復甦動能偏弱,勞動市場持續降溫。預期美國經濟朝軟著陸方向邁進,後續仍應密切關注三大趨勢後續變化,包含終端需求復甦狀況、中國景氣表現,以及美國總統大選後的政策調整。倘若進一步惡化,屆時美聯準會(Fed)才可能再度大幅且快速降息,以應對經濟衰退的危機。

股市方面,降息雖有助評價面,但股市仍反應乖離過高及後續景氣下修風險,震盪格局持續,若逢拉回過大,可視為布局契機;債市則在降息趨勢帶動下,長線而言美債殖利率將逐步走低,有利於未來債市成長空間。不過需要留意,若終點利率落在3%,隨著期限溢酬的恢復,長債殖利率的下滑空間較為有限,資本利得空間恐較小,建議債市布局思維以鎖定穩定利息收入為主。

國泰世華銀表示,至下次11月7日的FOMC會議前,需要關注通膨、就業數據的變化,包括10月10日CPI報告(消費者物價指數)、9月27日及10月25的PCE報告(個人消費支出物價指數),以及10月4日及11月1日的NFP(非農就業報告)。

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