美股何時進場 野村：已現買進訊號

【記者柯安聰台北報導】上週(8月18日)美股4大指數漲跌互見，被視為美國經濟風向球之一的零售銷售月增0.7%，創6個月來最大增幅，強勁的成長速度顯示美國經濟穩健，並未出現衰退的跡象。

根據全美商業經濟協會於7月所發布的報告，約71%受訪者認為未來1年衰退的機率可能低於5成，美股第2季財報不但8成優於市場預期，未來展望亦同步上修，提供美股基本面支撐，美國就業市場仍保持穩健、零售銷售維持強勁、通膨仍可能回溫之下，需留意聯準會主席鮑爾在本周全球央行年會上的談話內容以進一步釐清未來利率動向。

美國巨頭股票為今年以來領跑者，同時回檔幅度卻相對較小，強者恆強，成為投資首選。此外，美國晶片大廠輝達（Nvidia）將在8月23日公布第2季財報，若財報優於預期，可望帶動美股走高。

野村投信投資策略部副總經理張繼文表示，受惠全球經濟數據放緩，資金近期湧入美國大型科技股，因為其營運相對穩定，擁有高成長、高利潤率、高議價能力，並能引領產業趨勢利多，例如美國AI人工智能巨頭股今年以來漲幅居前，在8月以來的回檔中亦相對抗跌。根據美銀美林報告指出，自2013年以來，美國企業已投入約2500億美元至AI市場，美國政府也通過13項與AI相關的法案(2016~2022年)；預計全球整體AI市場營收表現將每年成長19%，至2026年將到達9000億美元，未來10年AI市場規模年複合成長率達40%，企業增加AI投資，未來美股將進入一波多頭格局，儘管經過一波高漲後，美國科技股來到相對不便宜的位置，但若以長期投資角度來看，AI具有一定的投資價值，AI應用範圍相當廣泛，舉凡資料分析、業務預測及影像辨視等，透過高效能運算，可大量節省企業營運成本，AI輔助軟體編程可節省工程師超過5成的時間。此外，生成式AI題材將持續發酵，多家科技公司積極將AI融入新產品或服務中，AI在各產業的應用將呈現百花齊放，商機蓬勃長線發展持續看好，可望帶動科技股的獲利表現，預估美股大型科技股在股價整理後將會續揚，長期動能不容小覷。

張繼文指出，美股2023年第2季財報已有9成標普500成分股公佈財報，根據Factset的統計，目前標普500成份股企業中近81%企業盈餘優於市場預期，第2季盈餘年上修幅度達2.3個百分點，同時未來3季盈餘年增率預期分別上修0.1至0.3個百分點，顯示美國經濟與企業營運狀況仍相對穩健，有助支持美股後市表現。

張繼文表示，根據歷史統計，1980年以來，每年平均回檔次數不到3次，波段漲幅達15%以上之後的回檔幅度中位數僅4.8%，還比包含所有歷史回檔的中位數5.2%來得少，而且回檔天數平均僅17天，之後也是平均再17天就能復原，顯示每次回檔都是珍貴的進場時機。今年3月~7月標普500波段漲幅高達19%，而8月以來標普500已經回檔4%，市場終究需要回檔，修正均屬健康循環，根據過去股市修正的經驗，現在已出現美股進場訊號。（自立電子報2023/8/22）