美股大逃殺,飲料股成熊市避風港!嚴選5檔抗跌防禦股,有檔近一年股價逆風上漲達 17%!

美股大逃殺,飲料股成熊市避風港

投資人可以從日常生活當中找出值得投資的好公司,其中,飲料類的公司,在美股當中屬於防禦型的消費相關族群,為什麼是防禦型呢?顧名思義,在市場面臨負面利空或是重大不確定因素時,多數股票會隨著大盤下修,但是防禦型的消費類股表現往往相對抗跌,原因無他,就是「民以食為天」的概念,就算景氣不好、肚子還是要顧好,飲料還是要照喝。

以飲料股龍頭可口可樂(股票代號 KO)來看,近 6 個月股價上漲近 13%,近 1 年股價也有近 17% 的漲幅表現,相較於近半年來美國股市灰頭土臉的表現,可口可樂不只抗跌,根本就是自顧自地上漲。

生活當中的知名美股飲料股,扣除酒精類公司,包括可口可樂、百事可樂、星巴克、雀巢等,都是投資人耳熟能詳的世界知名公司。至於與飲料類股相關的 ETF,則有 XLP、VDC、IYKFSTA、KXI 等,其中,XLP 資產規模約 160 億美元,VDC 的資產規模則約 70 億美元,是相關 ETF 當中的大型 ETF。

這些 ETF 通常也是上述知名飲料股的重倉持有者,舉例來說,XLP 的前 3 大持股就包含了可口可樂及百事可樂,投資比例分別都有約 10% 的比重,光是這 2 檔持股就占了這檔 ETF 高達 2 成以上的市值。

可口可樂:飲料界的王者,巴菲特長期抱緊它

可口可樂是世界第一個可樂品牌,自西元 1892 年成立至今,已經有超過百年的歷史。投資人應該很好奇,一家賣氣泡糖水的公司,到底有多厲害,讓股神巴菲特都把它納入長期核心持股之一?

事實上,可口可樂公司是世界上最大的非酒精飲料公司,旗下的碳酸飲料品牌包括可口可樂、芬達和雪碧,以及非汽水品牌如美粒果(Minute Maid)、喬亞咖啡(Georgia Coffee)、Costa Coffee等,2021 年營業額高達 387 億美元左右,稅後淨利近 98 億美元,利潤率相當之高。

從巴菲特喜歡價值投資的角度來看,一般公司如果 1 年有 15% 以上的股東權益報酬率,就算是不錯的公司。可口可樂最近 3 年的股東權益報酬率都高達 4 成以上,加上可口可樂又是百年字號的世界第一汽水品牌,可以預見,這類企業在下一個百年要持續存活的機率,必定比其他公司高上許多。從投資角度來看,可口可樂可以歸類為「傳家寶」,被投資人當作長期配置的選項之一。

可口可樂小檔案

  • 股票代號:KO

  • 主要交易所:紐約證交所

  • 成立時間:1892 年

  • 總部位置:美國喬治亞州亞特蘭大

  • 市 值:2,601.02 億美元(截至 2022/5/19)

  • 經營項目:碳酸飲料、瓶裝水、運動飲料、果汁、乳製品、茶、咖啡等

可口可樂投資建議

近期法人目標價大略在 64~76 美元之間,中位數約 70 美元,不過可口可樂的本益比接近 30 倍,並不算便宜。然而,飲料是必需性消費品之一,受景氣波動的影響較小,可列為長期投資當中的防禦性持股之一,逢低分批布局。

百事可樂:橫跨飲料與零食版圖,獲利優於可口可樂

百事公司也是全球食品和飲料龍頭公司之一,雖然名氣不像可口可樂一樣響亮,但是從投資人最常使用的獲利指標每股盈餘(EPS)來看,最近 3 年百事可樂每股盈餘都有 5 元以上水準,表現優於可口可樂,且本益比和可口可樂相近,同樣接近 30 倍,代表市場給予其不輸可口可樂的估值。

百事可樂旗下有多款飲料和零食品牌,包括百事可樂、激浪、佳得樂、多力多滋、樂事等,且百事還透過與星巴克等公司的策略結盟或合資企業來推出其他品牌。

百事可樂與龍頭可口可樂究竟有什麼差異?

簡單來說,兩者就像是速食業中的麥當勞與肯德基,或是超商當中的 7-Eleven 與全家,比較不同的是,可口可樂的營業收入來源在全球,百事可樂則是較集中在美國。

不過業務集中對於這類飲料食品業者沒有太大影響,畢竟其營收規模換算成新台幣是兆元以上,且經營的是必需性消費品生意,長期的營運透明度應該都相當高。

百事可樂小檔案

  • 股票代號:PEP

  • 主要交易所:紐約證交所

  • 成立時間:1898 年

  • 總部位置:美國紐約州帕切斯

  • 市 值:2,228.88 億美元(截至 2022/5/19)

  • 經營項目:碳酸飲料、瓶裝水、果汁、食品等

百事可樂投資建議

近期法人機構給予百事可樂的目標價大略在 160 美元至 200 美元之間,中位數為 187 美元,以中位數對照近期股價,大約還有不到 1 成的潛在表現空間,由於其本益比和可口可樂都是近 30 倍水準,建議分批逢低布局。

怪獸飲料:能量飲料霸主之一,吸引超級大咖入股

怪獸飲料公司(Monster Beverage Corporation)是能量飲料市場的龍頭業者之一,對於台灣投資人來說,雖然不像可口可樂、百事可樂這種世界級龍頭企業一樣有名,而且台灣人對於能量飲料,可能比較常聽到的是紅牛、康貝特這類品牌。

怪獸飲料公司到底有何魔力?

其實,該公司前身為 Hansen Natural Corporation,成立於 1935 年,總部在美國的加州,2012 年 1 月才改名為怪獸飲料公司,之後有個超級大咖入股,那就是可口可樂。2014 年 8 月,可口可樂用 21.5 億美元取得怪獸飲料公司近 17% 的股權。

除了飲料業大咖可口可樂加入成為最大股東之外,怪獸飲料公司在能量飲料界採取的行銷策略,就是大手筆贊助多項極限運動賽事,例如 F1 賽車、Bellator MMA(美國綜合格鬥比賽)、Moto GP(世界摩托車錦標賽)、滑板運動等。此外,怪獸飲料公司於 2017 年以「魔爪能量碳酸飲料」的品牌進軍台灣,漸漸打開市場知名度。

怪獸飲料小檔案

  • 股票代號:MNST

  • 主要交易所:那斯達克證交所

  • 成立時間:1935 年

  • 總部位置:美國加州科洛納

  • 市 值:459.54 億美元(截至 2022/5/19)

  • 經營項目:能量飲料、碳酸飲料、蘇打水、氣泡水、果汁、沖泡式飲品等

怪獸飲料投資建議

近期法人機構對於怪獸飲料公司的目標價大略在 88 美元至 115 美元之間,中位數為 100 美元,以近期股價與目標價中位數相較,大約還有近 2 成的潛在表現空間。不過怪獸飲料公司一樣具有較高的本益比,建議逢低分批布局。

星巴克:美式生活風格代表,近年獲利波動大

星巴克是全球最大的連鎖咖啡店,公司最初專賣咖啡豆,在轉型為現在的咖啡店經營型態後,開始快速展店,並成為美式生活風格的代表,之後進一步將據點推向全球。除了咖啡之外,也販售茶飲、三明治、糕點,以及各類禮品、生活用品、咖啡相關設備,部分門市也與超市、書店等異業結盟,成為複合式商店。

這家全世界最大的連鎖咖啡店,目前已經在全球 83 個市場建立據點,共有 3 萬多間的門市。對於台灣人來說,星巴克也是都市人生活當中的一環,尤其是上班族密集的都會區,可以想見這樣的商業模式已經深入台灣各角落,對於喜愛星巴克又是重度飲用者的咖啡迷來說,或許可以考慮投資星巴克,讓星巴克幫投資人賺回買咖啡的錢。

不過要提醒投資人,星巴克這幾年的獲利波動較大,最近 5 年每股盈餘最低為 0.79 美元,最高又來到 3.57 美元,建議在營運與股價相對低檔時布局較為安全。

星巴克小檔案

  • 股票代號:SBUX

  • 主要交易所:那斯達克證交所

  • 成立時間:1971 年

  • 總部位置:美國華盛頓州西雅圖

  • 市 值:824.97 億美元(截至 2022/5/19)

  • 經營項目:咖啡、茶飲、混合飲品、咖啡機、咖啡設備、食品、禮品等

星巴克投資建議

近期法人機構對於星巴克的目標價大略介於 76 美元至 116 美元之間,中位數為 94 美元,近期股價相較於目標價中位數,大約還有 3 成左右的潛在表現空間,建議逢低分批布局為宜。

雀巢:來自瑞士的食品龍頭,可望受惠漲價效益

雀巢是全球食品製造商龍頭,在全球擁有 500 多家工廠,初期是以生產嬰兒食品起家,後來開始生產巧克力棒和速溶咖啡壯大營運規模,旗下品牌包山包海,包括克寧奶粉、雀巢奶粉、KitKat 巧克力、美祿、雀巢咖啡、鷹牌煉乳、雀巢檸檬茶、莫凡彼冰淇淋等。

過去幾年雀巢的營收並沒有顯著成長,但息稅前利潤(EBIT)算是相當平穩,符合食品股穩定的特性,目前本益比大約在 20 倍上下,與可口可樂等公司在市場評價面上有明顯差異。

面對 2022 年全球性的通膨議題,雀巢在近期表示第 1 季已將零售價格調漲超過 5%,以反映上升的成本,且預期還會有下一波的調漲。

對投資人來說,如果在台灣超市買的奶粉、巧克力、咖啡都漲價的話,那就代表雀巢在幫投資人對抗通膨,既然身為消費者要吞下通膨的物價上漲苦果,或許可以考慮轉身投資這類調漲消費品售價的企業,幫助身為投資人也是消費者的我們對抗通膨。

雀巢小檔案

  • 股票代號:NSRGY

  • 主要交易所:美國場外交易(OTC)市場

  • 成立時間:1866 年

  • 總部位置:瑞士維偉

  • 市 值:3,154.76 億美元(截至 2022/5/19)

  • 經營項目:乳製品、孕婦與嬰兒食品、咖啡、巧克力、穀類早餐、寵物食品等

雀巢投資建議

近期法人機構對於雀巢的目標價大略介於 102.95 美元至 149.29 美元之間,中位數為 140.94 美元,近期股價相較於目標價中位數,大約還有 15% 左右的潛在表現空間,可考慮分批布局,中長期投資。

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( 圖:Money錢提供,僅為示意/本文內容純屬參考,並非投資建議,投資前請謹慎為上 )