美股超級財報週開跑 科技 能源讚！台股誰受惠？

內文：隨著第3季的結束，美股正式拉開超級財報週序幕，在已公布財報的企業中，有87%的獲利優於預期，且獲利家數與獲利率均高於過去3年平均值，研判第3季財報可望延續成長態勢。不過第3季美國飽受天災摧殘，研判企業獲利成長力道恐降緩，標普全球市場情報公司估計，第3季S&P 500上市公司每股盈餘年增幅僅3%，比起今年上半年締造的11%成長率大為遜色。

但即使第3季企業獲利成長減速，仍看好川普推動減稅及全球經濟成長在第4季衝高企業獲利，研究機構CFRA預期，第4季S&P 500上市公司獲利可望成長11%。因此，接下來的企業財報除了牽動美股多頭氣勢外，台灣高度相關的公司也不可忽視，究竟有哪些重量級企業將於近期公布獲利？筆者將於後文整理剖析。

銀行股獲利符合期待

美國Q3企業獲利若以產業別估算，科技股將表現亮眼，預估獲利成長可達10%，此外，在去年基期偏低下，能源類股企業獲利也可望呈現倍增。不過先前颶風重創德州、佛州等地，故電力公司、非民生品零售商、原物料製造商、涵蓋保險的金融業等恐將呈現衰退。美國銀行財報季拉開序幕，摩根大通公布第3季財報，營收和獲利超過市場預期，EPS為1.76美元，高於市場預期的1.65美元，但固定收益營收部分表現不佳，較去年大降27%、至31.6億美元，低於市場預期的31.8億美元。

花旗季報和摩根大通類似，營收和獲利超過市場預期，第3季EPS1.42美元，比預期的1.32美元佳，但固收業務整體表現不佳，年減16%。美銀則因削減成本幅度大於預期，第3季獲利年增13%、至55.9億美元，EPS0.48美元，創2011年以來最高。至於富國銀行則仍未從去年開設假帳戶的醜聞中恢復，第3季獲利年減19%、至46億美元，EPS0.84美元，富國銀行是目前公布財報的銀行股中惟一獲利下滑的公司，難怪近期股價相對低迷。

整體來看，美國銀行股獲利仍符合期待，不過也看出在低利與投資難度高漲下，獲利成長有趨緩壓力，接下來可關注高盛、Margan Stanley等投資銀行的獲利，而國內金融股也同樣面臨此困擾，相關台灣金融股的投資策略，將於後文中進一步分析。

運動品牌龍頭Nike營運遭遇瓶頸，上季營收成長創近7年新低，毛利率43.7%，下滑1.8個百分點，庫存則上升6個百分點，單季EPS0.57美元，除了Adidas侵蝕市場外，運動時尚風也開始退流行，甚至部分零售商因應北美需求疲弱而選擇關門或終止代理，預期Q3營收僅有1至3個百分點的成長，難怪股價呈現破底的表現。

原物料族群可望加溫

雖然國內的供應鏈早已分散客戶，不過近期包括百和（9938）、寶成（9904）、豐泰（9910）股價確實受到影響而陷入整理，研判對運動相關概念可將焦點轉向成衣部分，尤其10月24日的Under Armour財報是否可以轉虧為盈則是關鍵，在庫存調整完畢、步入旺季下，配合電商平台的銷售，研判集盛（1455）、儒鴻（1476）、聚陽（1477）等可望受惠。