美軍轟炸伊朗引爆通膨危機！分析師警告「油價恐飆破100美元」，投資人轉向避險資產

《路透》報導，布蘭特原油期貨價格在6月10日以來已累計上漲18%，在6月19日觸及近五個月高點79.04美元，受美軍空襲消息影響，市場預期油價將進一步攀升。甚至有分析師警告，若伊朗對美國及其盟友在中東的石油基礎設施發動報復性攻勢，油價可能突破每桶100美元大關。彭博新聞也指出，在美軍轟炸伊朗核設施後，這個佔全球石油產量三分之一的地區風險急遽升高，預計週一（23日）的油價將重啟漲勢。​

中東海域的荷莫茲海峽為全球重要石油出口通道，影響所及涵蓋沙烏地阿拉伯、阿聯酋、伊拉克及科威特等主要產油國。分析師指出，若伊朗封鎖或干擾該區域油輪通行，將對全球能源供應造成嚴重威脅，進一步推高油價並加劇全球通膨壓力。MST Marquee 能源分析師索爾·卡沃尼克（Saul Kavonic）表示：「未來幾小時乃至數日的關鍵在於伊朗如何回應——若德黑蘭當局如先前威脅般採取行動，我們可能將邁向每桶100美元的油價時代。」​

投資人避險情緒升溫

美股在消息公布後出現短暫震盪，投資者紛紛轉向美元和黃金等避險資產。Potomac River Capital投資長Mark Spindel表示，市場的不確定性將持續籠罩，尤其是在油市上，波動性將加劇。以太幣（Ether）作為零售投資者情緒指標，自6月13日以來已下跌約13%，反映市場謹慎態度。不過中東地區股市如卡達、沙烏地阿拉伯及科威特主要指數逆勢上揚，以色列股市甚至創下歷史新高，顯示當地投資者對局勢的反應相對穩健。

經濟學家指出，油價急升將加重全球通膨壓力，削弱消費者信心，並可能迫使各國央行推遲降息計畫，對全球經濟復甦形成阻力。世界銀行、經濟合作暨發展組織（OECD）及國際貨幣基金組織（IMF）已下調全球經濟成長預測，現今的中東局勢更添變數。歷史數據顯示，過去中東衝突初期股市多有下滑，但兩個月後往往回穩並反彈。2003年伊拉克戰爭及2019年沙烏地油田遭到攻擊，標普500指數在衝突爆發後三週內平均下跌0.3%，但兩個月後平均上漲2.3%。

未來走向仍充滿變數

彭博新聞指出，石油的命運至關重要，因為它牽動著燃料價格與通膨——這正是川普承諾要抑制的經濟問題。在極端波動時期，石油短缺甚至可能引發經濟衰退。不過目前荷莫茲海峽的航運尚未受到影響，事實上，作為伊朗因應衝突的後勤措施，德黑蘭似乎正加緊提高出口量。經紀商 PVM Oil分析師瓦加（Tamas Varga）表示。石油應該不會成為衝突的一部分，因為這不符合任何一方的利益，但這一切仍繫於川普與納坦雅胡聯手攻擊伊朗的最終意圖，美國與以色列是否真的想要推翻德黑蘭的哈米尼政權。

此外，美元長期以來作為全球儲備貨幣享有特別地位，但近年多國推動多元化外匯儲備，對美元霸權形成挑戰。2025年以來美元的疲弱趨勢反映了市場對美國經濟及其國際政策信心的不確定性。中東衝突加劇使得美元短期避險需求提升，但中長期走勢仍受多重因素牽動。Harris Financial Group合夥人Jamie Cox認為，雖然油價短期內可能飆升，但美軍摧毀伊朗核設施的強大軍事行動或迫使伊朗尋求和平談判，降低長期衝突風險。然而，Saul Kavonic等能源分析師警告，伊朗若選擇報復，尤其是針對中東石油基礎設施，將使市場波動加劇。

年初以來，美元指數因為投資者對美國經濟的疑慮持續走弱，分析師指出，隨著美軍直接介入伊朗與以色列衝突，儘管不確定性加劇，美元仍可能短期內受惠於避險需求而走強。IBKR（Interactive Brokers）首席市場策略師Steve Sosnick表示，衝突初期股市反應可能負面，幅度則取決於伊朗的後續反應及油價是否大幅上漲。此外，油價走高也可能影響美國經濟成長與通膨預期，進一步左右美元走勢。軍事衝突如何進展及其對全球市場的波動性影響，將是未來美元走勢的關鍵因素。

彭博新聞警告，美國此番轟炸伊朗正值全球經濟脆弱時刻，世界銀行、經濟合作暨發展組織和國際貨幣基金組織最近幾個月都下調全球成長預測。如果油價或天然氣價格大幅上漲，或者中東衝突進一步升級，將導致貿易受阻、對全球經濟造成額外打擊。彭博經濟分析師在報告中指出：「對全球經濟而言，衝突擴大將增加油價上漲風險，並對通膨產生上行壓力。」尤其未來幾週可能出現川普的「對等關稅」升級，中東衝突若持續延燒，最大的經濟衝擊可能來自油價飆升。

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