老黃660億美元超級收購黃了，Arm躺賺12.5億後准備IPO

並購失敗是行業的損失？

【導讀】老黃的一筆大生意黃了！由於多國監管機構遲遲不批准，英偉達宣佈放棄對Arm高達660億美元的收購計劃，這筆曾被老黃稱為「一生僅有的機會」的交易最終流產。而躺賺了12.5億美元的軟銀隨即決定讓Arm公開上市。

老黃夢寐已久的一筆660億美元大交易，正式告吹！

2月8日，由於「重大的監管挑戰」，英偉達宣佈正式放棄對Arm的收購。

而對於Arm來說，半導體歷史上最大的IPO即將開始。

雖然軟銀失去了一筆巨款，不過英偉達給的12.5億美元分手費，將會成為其第四季度的利潤。

而Arm將在2023年3月31日之前上市。

英美歐盟齊反對

2020年9月，美國圖形芯片巨頭英偉達同意以400億美元現金加股票的形式從軟銀手中收購Arm，這本該是芯片行業有史以來規模最大的一樁交易。

在半導體芯片需求猛增之際，英偉達股價此前大幅上漲，而本收購案的價值也隨之節節攀升，最高的時候甚至超過了800億美元。

英偉達創始人CEO黃仁勳在電話發布會上向媒體表示，這筆交易是他「一生僅有的機會」。他還表示，要說服監管機構將會花費很多的精力和時間，但是有信心來應對這些挑戰。

但這樁交易很快引起了全球監管部門和芯片製造業競爭對手的關切。

2021年8月，英國完成了第一階段的調查，並發表聲明稱英偉達收購Arm引發了嚴重的競爭問題。

CMA表示，合並後的企業將有能力和動機通過限制使用Arm的知識產權（IP）來損害對手的競爭力。最終，這種競爭的喪失會扼殺一些市場的創新，包括數據中心、游戲、物聯網和自動駕駛汽車。

2021年10月，歐盟宣佈對這筆交易進行深入調查，並計劃於2022年3月15日結束。

歐盟委員會擔心這項交易通過後，英偉達將有能力和動機限制競爭對手使用Arm的技術，給半導體行業帶來價格上漲、選擇減少和創新能力下降等負面影響。

歐盟反壟斷專員Margrethe Vestager表示：

「雖然Arm和英偉達並不直接構成競爭關系，但是Arm的知識產權為那些與英偉達芯片競爭的產品提供了重要支持。我們的分析表明，英偉達收購 Arm可能會導致其他廠商對Arm知識產權的訪問受限或降級，從而對半導體市場產生扭曲影響。」

2021年11月，英國數字大臣Nadine Dorries要求英國競爭和市場管理局（CMA）對該交易進行第二階段的「深入調查」。

CMA有24周的時間完成其調查，該調查內容涉及「競爭和國家安全」。

2021年12月，美國聯邦貿易委員會（Federal Trade Commission）出手阻止，稱這將使英偉達不合法地掌控計算技術和設計領域，導致競爭對手需要開發自己的芯片加以對抗。

FTC表示，如果該交易被允許，合並後的公司可能扼殺下一代技術，包括用於運行數據中心和汽車駕駛輔助系統的技術。

面對訴訟，英偉達曾表示，「我們將繼續努力證明這項交易將有利於行業並促進競爭」。

此外，英偉達還提出了補救措施，以消除監管機構的擔憂。其中包括建立一個完全獨立的授權實體，以及在不歧視的基礎上向所有公司授權英偉達開發的基於Arm的知識產權。

然而，在努力了近18個月之後，美國、英國、歐盟均未批准這筆交易。由於過審無望，英偉達和軟銀只能宣佈放棄。

對於這次的IPO，Arm將任命一位新掌舵人。

Simon Segars將卸去Arm首席執行官職務，由該公司另一位高管Rene Haas接任。後者於2013年加入Arm，並在之前於Nvidia工作了7年。

6年前，軟銀以320億美元買下了Arm，但在推動此項業務增長方面一直舉步維艱。

作為一家單獨的上市公司，Arm的生活會更加艱難。

盡管它向一些最有價值的公司，包括蘋果、谷歌和三星電子出售了關鍵的知識產權，但其銷售數字相對較小。 在 截至2021年9月30日的最近六個月，Arm的收入只有14.6億美元。

雖然這個數字比去年同期增長了56%，而且分析師預計，當Arm在 週二發布業績時，會有更強勁的增長。 但與更大的芯片行業相比，其規模相形見絀。 根據雅虎財經的數據，分析師預計 英偉達 本財年的銷售額將達到近270億美元。

此外，在最基本的層面上，Arm的競爭基礎是其指令集架構，它定義了什麼樣的軟件可以在芯片上運行。而Arm需要現金來跟上其大得多的競爭對手的步伐。

並購失敗是行業的損失？

1978年12月5日，物理學家Hermann Hauser和工程師Chris Curry，在英國劍橋創辦了CPU公司。1979年，該公司改名為Acorn公司。

起初，Acorn公司打算使用摩托羅拉公司的16位芯片，但是發現這種芯片太慢也太貴。他們轉而向Intel公司索要80286芯片的設計資料，但是遭到拒絕，於是Acorn被迫自行研發。

1985年，Roger Wilson和Steve Furber設計了他們自己的第一代32位、6M Hz的處理器，簡稱ARM。這就是ARM這個名字的由來。

英偉達收購Arm，這宗IT領域歷史上最大的半導體收購案破產。其原因是在反壟斷領域存在重大的監管問題。

2020年9月，這筆總價值達400億美元的交易首次浮出水面，但從一開始就存在大量質疑的聲音。當時流傳的很多所謂的原因要不就不真實，要不就太誇張。

說別的之前，有必要先瞭解一下為什麼這筆交易舉足輕重。

英偉達的核心產品就是圖像處理單元，或者叫GPU。最一開始，GPU用在電腦上，為了提高電腦顯示圖像的能力，像玩電腦游戲什麼的畫質就會更加清晰，體驗感更好。

巧合的是，GPU本身的架構又很適合一些需要使用加速計算的任務，比如說實時圖像渲染、虛擬現實，人工智能等等。這是第一個原因。

另一個關鍵原因是，只有GPU，是無法運行一個系統的。仍然需要CPU才能做到這一點，也就是中央處理單元。CPU的作用是啟動系統，運行大部分的操作系統和執行一些其它的任務。

過去，很少有游戲和超算以外的系統同時需要CPU和GPU，但現在情況可不一樣了。可以應用人工智能的系統越來越多，所以GPU開始被大量使用。

GPU的應用如今十分廣泛，從自動駕駛汽車，到視頻終端、數字化白板，再到工廠設備等等諸如此類的領域都有其身影出現。

第三個原因是，把CPU和GPU結合，還要優化它們的性能並不是一件簡單的事。這也就解釋了為什麼英偉達和ARM的合並對行業將是一個重大利好。

另外，英偉達一直致力於將其產品的價值從芯片領域延伸到系統領域。這一點，英偉達和大部分的芯片生產商並不相同。

舉例來說，英偉達 DRIVE 系列是應用在自動駕駛汽車上的一套工程系統。它包含了英偉達的GPU、CPU、各種軟件、操作系統，還包括SDK。也就是說，汽車生產商直接應用DRIVE就足夠了，不需要再重新設計系統。

醫療保健領域的Clara則是另一個例子。Clara是一個醫療保健應用程序框架，包括用於人工智能驅動的成像技術、基因組學以及智能傳感器的開發和部署。

CPU和GPU的結合能讓英偉達更好地優化工程系統。這是對每一個人的利好，同時也能使創新的步伐加快。

有一部分人反對英偉達對Arm的收購的原因是，他們認為如果收購成功，那麼肯定會進一步鞏固英偉達在芯片產業的主導地位。這就是市場選擇的硬幣兩面，有利有弊。

雖然這種論調不無道理，英偉達確實佔有了市場 80% 以上的份額，當之無愧地處在主導地位，可是Arm在CPU領域的份額只有不到 10%，遠遠比不上Intel和AMD的CPU市場份額，它在 CPU市場只能算是個小角色。

十幾年間，Intel一直在GPU領域不斷探索，犯了不少錯誤，但總的來說還是不會有太大的下滑。英偉達收購Arm會讓後者壯大，但Intel還是會牢牢地佔據市場主體地位。芯片產業有很多次級市場，不把這些次級市場分清楚，就會認為芯片產業只是一個整體而已。

另外一些擔憂的聲音表示，目前許多科技公司都轉而用Arm為設備供電，最近的，比如說蘋果就這麼做了。Arm讓蘋果公司可以做出更薄、更輕、更強大的產品。

Sam Shead在CNBC的帖子中寫道，「分析專家表示，假如英偉達收購Arm以後不讓其他公司再在他們的半導體中使用Arm的芯片，那麼肯定會造成巨大的影響。」

如果英偉達真這麼做了，那麼結局會是如此。但沒有任何證據表明英偉達有這個打算。

英偉達的價值主要集中在公司的生態系統上。英偉達一直保持最高水平的開放，以最大程度地增加應用它們的技術的供應商。

有些批評人士指出，英偉達當時收購Cumulus的時候，導致了Broadcom與Cumulus的合作關系破裂。但這其實是Broadcom發起的，不是英偉達。

其實英偉達完全支持Broadcom和Cumulus的合作。但是Broadcom認為Mellanox收購英偉達是一種威脅。

所以Broadcom才發起了這次收購，此舉逼得原來其和Cumulus共同的客戶不得不做出選擇，更換芯片供應商。而英偉達一向相信，用戶應該進行選擇，他們認為最好的技術最終一定會獲勝。

收購之後，英偉達強調它將繼續投資Arm，並保證其它公司可以繼續使用Arm設計的芯片。但這筆交易目前來看成功不了了。

Arm和英偉達對於未來計算和AI領域的發展都是十分重要的公司，如果收購完成，合並成功，那麼一定會加快很多行業創新的步伐，最終每個人都會受益。

參考資料：

https://www.ft.com/content/59c0d5f9-ed6a-4de6-a997-f25faed58833

https://www.reuters.com/business/softbanks-66-bln-sale-arm-nvidia-collapses-ft-2022-02-08/

https://www.wsj.com/articles/nvidia-softbank-call-off-blockbuster-arm-deal-11644297283?mod=hp_lead_pos1

https://www.zdnet.com/article/why-scrapping-nvidia-arm-deal-is-ultimately-bad-for-the-industry/

https://baike.baidu.com/item/ARM/5907

本文來自微信公眾號“新智元”（ID:AI_era），編輯：好困 拉燕 David，36氪經授權發布。

本文經授權發布，不代表36氪立場。

如若轉載請註明出處。來源出處：36氪