聯準會緊急降息4碼》美元定存利率、保單宣告利率再下滑…民眾如何自保?

葉佳華
信傳媒

面對聯準會緊急大幅度調降利率,國內各行庫內部也針對美元存款利率進行調降。(攝影/趙世勳)

繼3月3日美國聯準會無預警降息兩碼之後,相隔不到兩周,聯準會一口氣宣布調降基準利率4碼,利率來到0~0.25%的目標區間,等於短短兩周內,聯準會已經降了6碼,宣告進入零利率時代。這波緊急降息來得又快又急,歷史上幾乎是前所未見,一名民營銀行財務部主管也說,「現在市場全亂了套,已經偏離了教科書上的問題了…投資方面大家只能先停看聽。」

這名主管所說的話,不是沒有道理,照理講市場上若引發系統性風險隱憂時,資金往往會流向美債、黃金等安全資產,但上周的資本市場卻從股、債市到石油,甚至是日元、黃金、比特幣一路罕見全跌,可見現在的投資資金流向短期是「現金在手」,觀望下一波的投資機會。

聯準會緊急降息4碼,經濟學家:最壞的情況還沒結束

進一步分析聯準會大幅度降息的原因,財政部長蘇建榮16日在立法院指出,美國疫情比預期嚴重,聯準會因擔憂造成對經濟的影響因此宣布降息;台銀董事長呂桔誠也說,這是預期經濟出現下行風險而因應的措施,否則從未見過這麼快、這麼急的降息。

聯準會雖然緊急降息4碼,但市場未領情,美國道瓊期指直接打入跌停,台股則是重挫4.05%,終場大跌411點,收在9717.77點,再度失守萬點大關。 富邦金控首席經濟學家羅瑋則直言,「大家不要期待2020年全球景氣會很好,即使疫情會在未來一兩個月緩和下來,但是疫情加上油價戰爭,金融市場區間動盪所造成的傷害已經非常具體,市場的壞消息還會持續出現。」

銀行存放利差縮水,美元定存族大失血

面對聯準會緊急大幅度調降利率,國內各行庫內部也因應美國利率大降召開資金會議,針對美元存款利率調整決定調降幅度,其中最具指標的1年期定存利率已經走向「不保1」。

第一銀行率先調降美元存款利率,1年期定存利率從原先的1%降至0.7%,累計從3月3日聯準會宣布降息以來,1年期美元定存利率已從1.5%降到0.7%,換句話說,定存族的利息收入硬是被砍了超過一半;土銀則更殺,3個月、6個月、9個月,甚至是1年期的年利率通通只降到0.3%;其餘公股行庫也打算跟進調降,這對於依賴定存利率生活的退休族將是一大壞消息。

然而不可避免的是,美國啟動降息也拉低銀行外幣放款利差,拖累整體存放利差影響獲利表現。中信金財務最高主管暨發言人邱雅玲日前在法說會上也表示,以中國信託銀行生息資產約新台幣4兆元估算,若外幣每降息1碼,對中信淨利差衝擊1個基準點,1年影響約4億元;若台灣央行跟進降息,每降半碼對淨利差影響則為2個基準點,1年影響約8億元。

受到聯準會降息效應,金融股16日股價全都難以倖免,其中又以京城銀股價大跌8.92%最多,王道銀行也同樣下挫6.98%;以壽險為主體的富邦金、國泰金也分別下跌4.04%、3.24%,中壽股價更是暴跌7.49%。

一名民營銀行財務部主管更擔憂,疫情若進一步衝擊經濟,一旦波及到各個產業,造成企業營運困難甚至倒閉,銀行逾放金額恐將持續暴增。

利變型保單宣告利率將有下一波調降

再者,聯準會基準利率逼近零利率,一向對利率極為敏感的壽險業更是充滿挑戰,尤其壽險公司最重要的獲利就來自於利差。一名金融業者也指出,由於壽險業海外投資部位極大,但受到疫情影響,美股大崩跌、美債殖利率也走跌,國內壽險業為了避免產生利差損(當投資報酬率低於保單的預定利率),因此可預期的是,外幣保單的宣告利率在4月勢必還會有一波調降

事實上,今年3月初市場預期美國聯準會提前至3月降息的機率大增,已有部分壽險業已先行「降息」,包括國泰、新光、全球等壽險公司已調降宣告利率,尤其新台幣利變型保單的宣告利率最低也只剩2%;壽險主管則坦言,新台幣利變型保單很難撐住2%底線。

一般的利變型保單可分為利變型年金及利變型壽險,這類型的利率變動商品,其保單分別有「預定利率」、「宣告利率」兩種,所謂的預定利率是保證利率,不受市場利率浮動;但宣告利率並非固定而是浮動。也就是說,當宣告利率愈低,意義著,未來保戶可拿回的增值回饋分享金將減少。

特別是,台灣人又特別偏愛「儲蓄險」當成理財商品,是因為其回饋分享金有如「利息」可落入保戶口袋,如今宣告利率直直落,對於靠保單回饋金賺取利息的保戶來說,荷包也將縮水。

專家:資產長期配置才是王道

公勝保經戰略長李正偉則解釋,雖然利變型保單可能會因為宣告利率而波動,但保單最重要的是還有預定利率,也就是說,只要在保單的存續期間內,預定利率就是給予保戶最基本的保證,不會因為市場環境而有所變動,加上保險還有保障的功能,這也與一般的定存有很大的相異。

李正偉也指出,所謂的定存族本身對於資產配置的概念較為短期,「利率哪裡高就往哪裡跑」,雖然定存利率高但通常存續時間不長,因此資產受到市場波動的影響較大。他認為,真正的資產配置應該是屬於較長期的規劃,包括保險、基金、定期定額等商品,甚至是尋求房地產長期收益及置產,會是比較長線的商品之一。

而在投資的配置當中,瑞銀財富管理投資總監辦公室執行董事及股票分析師陳彥甫則認為,在這一波疫情下,投資人不妨關注相對長期受益的股票,包括醫療保健、電子商務及互聯網、甚至是線上娛樂串流、線上辦公趨勢等產業股票,皆可作為資金布局之處。

面對美國宣告零利率時代來臨、市場波動劇烈的局勢,李正偉提醒,民眾應該更重視長期資產配置的規劃,抱持著「以終為始」的心態選擇適合的金融工具,多元且長期的配置才是最起碼的因應王道。

更多內容

投入「國家隊防疫產業鏈」 紡織股王從SARS便承擔了這項重責大任...

黑函滿天飛 警政署長陳家欽撐得過520嗎?

更多信傳媒報導
黑函滿天飛 警政署長陳家欽撐得過520嗎?
Fed史無前例兩度降息啟動QE》金融市場暴雨將至 專家:企業將面臨嚴酷生存大戰

你可能還想看