聯電法說會後 外資評等1買1中立2賣出

（中央社記者吳家豪台北26日電）晶圓代工廠聯電法說對第3季展望保守，日系外資認為不影響長期成長題材，維持買進評等和目標價新台幣20.6元；2家美系分別重申中立、賣出、和1家歐系外資賣出評等。

聯電25日召開線上法人說明會，預期今年第3季需求恐將旺季不旺，晶圓出貨量將僅持平；今天引發市場失望性賣壓出籠，衝擊聯電股價表現疲弱，早盤一度下探17元，重挫6.59%。

日系外資表示，聯電第2季財報優於預期，雖然第3季展望略差，仍看好聯電長期成長題材，其中22奈米製程雖仍在研發，最快2019年初可取得首款設計定案，維持聯電「買進」評等和目標價20.6元。

美系外資保守看待聯電，認為聯電未來不易持續獲得中國政府對半導體產業補貼，也難以持續審慎控管資本支出與先進製程研發費用；為反映第2季補貼增加，將聯電2018年、2019年淨利預估值上修27%、13%，維持「中立」評等，目標價從15.5元調升到17.5元。

另一家美系外資重申聯電「賣出」評等和目標價12.2元，在競爭加劇下，聯電營收金雞母的12吋和8吋晶圓市場規模恐進一步萎縮，獲利也將同步惡化。

歐系外資為反映聯電第2季財報利多，將2018年、2019年每股盈餘（EPS）預估值上修13%、5%至0.65元、0.6元，目標價從11.6元調高到12元，但考量今年下半年與明年的40奈米與28奈米製程價格競爭將更激烈，對二線晶圓代工廠不利，維持聯電「賣出」評等。

國內法人表示，聯電在12吋晶圓代工市場仍面臨同業捉對廝殺，持續影響聯電獲利改善能力，建議投資人觀望後市，將聯電目標價從14.5元調升為15.5元，重申「持有」評等。（編輯：郭萍英）1070726