【股市回檔攻略4】美國抗疫成績難看 金價上看3000美元?

歐陽善玲
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避險需求升溫,激勵黃金價格來到近期高檔。
避險需求升溫,激勵黃金價格來到近期高檔。

疫情復燃疑慮再起,加上美國聯準會對當前景氣狀況相對保守,並承諾至少2年半不升息,引發市場資金竄逃,避險工具需求攀升,黃金價格再漲。面對經濟變數,股市上沖下洗,投資人此時心中最想問,現在還能買黃金嗎?

全球股市自3月低點以來,已大漲超過40%,不論蘋果、微軟、亞馬遜股價,皆登上歷史高峰,短線來看股市或許有過熱之虞,但真正讓市場冷卻下來主因,還是聯準會對經濟前景抱持保守態度,引發短線獲利了結賣壓,投資人避險情緒激升,帶動金價上揚。

其中,代表紐約黃金期貨報酬變化的標普高盛黃金ER指數,當週價格(4日至11日)相較前週收盤價上漲0.72%,黃金期貨8月合約以1739.8美元作收。預期未來在貨幣寬鬆政策下,將使美國央行資產負債表翻倍、財政支出驟增,理論上美元欲強不易,給黃金強而有力的表現機會。

聯準會對經濟前景抱持保守態度,引發投資人避險情緒激升,帶動金價上揚。
聯準會對經濟前景抱持保守態度,引發投資人避險情緒激升,帶動金價上揚。

因此在弱勢美元背景下,高盛看好黃金12個月目標價將來到1,800美元,花旗則認為1至2年內,金價將上看2,000美元,而美銀美林更直接喊出18個月、目標價3,000美元。負實質利率環境帶動黃金中長期表現,但要注意,金價短線波動仍大,建議投資人買黑不買紅,不用急於追漲持有黃金。

倒是在負實質利率時期,投資人可利用元大S&P黃金ETF(00635U),作為資產配置的一環;積極型投資人可留意元大S&P黃金正2ETF(00708L),若疫情降溫、避險需求下滑,黃金短線走跌,也可透過元大S&P黃金反1ETF(00674R)靈活操作,及時參與金價漲跌報酬。

至於穩健型投資人,可透過黃金貴金屬基金分批建立部位;但因為基金投資標的仍是個股,當全球股市重挫時,多少還是會受影響,避險效果可能較遜色,需特別留意。

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