股市攻略》台股要上漲不能只有台積電、聯電 傳產第四季需跟上腳步

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近期電子股受中國限電和美國股市的影響呈現下跌,而傳業股則因為獲利往上而出現投資價值(圖片來源/中鋼)

近期中國能耗雙控及美股漲多下跌兵荒馬亂之際,台股大盤即個股股價也出現恐慌性買賣壓及初期或過度期間的青黃交接不順;但是,投資朋友千萬不要被美股漲多下跌的最後利空洗盤所嚇到以及做錯投資方向,因為長線趨勢不會改變,改變的只是主角換人做做看而已,以下是宏遠投顧對第四季台股行情的預測及分析。

最近兩三週來,我們一直跟投資朋友說,第四季可能會是傳產漲價股重啟大幅表現的機會,但電子股可能會出現漲多修正,這樣的趨勢正在進行中。即使目前電子股及傳產漲價股角色互換中,會因外在因素干擾,包含近期中國限電及美股漲多修正,會造成近期個股股價修正、調整、測底等情況。

電子股高峰已過,搶短恐成雞肋

也就是說,電子股業績高峰已過,景氣也從高點反轉往下,第四季到明年上半年將會面臨淡季效應,第三季電子股股價大漲過後,此時需要降低電子股比重。且因目前電子股股價基期太高及景氣高峰往下,會造就電子股業績動能欠缺,使得今年第四季到明年第一季將沒有作夢行情可期,股價也將會處於弱勢;除非個股股價大跌,投資價值浮現,才會有較大的反彈行情可期。

近期電子股股價大漲之後的初期修正,下跌速度會比較快,而後會因許多投資人覺得股價跌深而跑去搶短,使得股價出現反彈,但在景氣及業績高峰往下之際,反彈之後的股價會再出現慢性盤跌,讓搶短且沒有獲利的投資人如同雞肋一般,食之無味及棄之可惜,也捨不得停損賣出,於是會成為溫水煮青蛙。

傳產獲利趨勢高,投資價值提升

至於傳產漲價股短線也會受到中國限電及美股下跌影響,卻可能是股價最後的測底時間點,不管股價破不破底或是假跌破,都會是未來的好買點。因為獲利趨勢往上、股價從7月最高點往下大幅修正,本益比已經太過偏低,投資價值大幅出現。

且從最高點往下大幅修正至本週及下週,將屆臨第13週的轉折點。加上外資及投信三大法人持有傳產漲價股比重偏低,持有電子股比重太高,這種電子股景氣反轉往下,傳產漲價股景氣往上,這種物極必反的情況將會出現,應該可以拭目以待。

台股要再創新高,還需航海王帶動

事實上,台股大盤要再往上大幅反彈或創新高,實在無法只靠近期景氣高峰觸頂的電子股做表現,也不能一直出現只拉抬台積電股價的「拉積盤」;更不能一直漲那些沒有多少獲利且本益比很高的題材性電子股,或是漲那些投機色彩很重的主力股,甚至漲那些本益比很高且股價高處不勝寒的千金股。

也就是,台股大盤要再往上大幅反彈或是創新高,除了晶圓代工雙雄要穩住台股大盤外,還必須要靠今明兩年產業及獲利趨勢最確定、全台股本益比最低的貨櫃航運股股價大漲,帶動低本益比的散裝航運、鋼鐵、塑化、水泥、造紙等等傳產漲價股上漲;配合獲利大幅成長且本益比低的金融股股價上漲、晶圓代工雙雄及電子業績成長股強勢表現,台股大盤才有繼續往上走高的機會,而且走勢也會比較健康。

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