股市攻略》聯電暫代台積電 財報周到來 高獲利且低本益比越有續航力

聯電股價上漲,也有機會帶領低價半導體製造及獲利好的IC設計股做表現。(攝影/趙世勳)

7月初以來貨櫃航運股股價漲多大幅修正,連帶影響航運、鋼鐵及傳產漲價股股價出現大幅修正,市場資金回到股價休息一段時間的電子股,也有利於墊高台股大盤指數。

但台積電法說會展望不如市場預期,外資砍殺台積電及半導體個股,且因近4周來從貨櫃航運股及傳產漲價股流出來的部分資金,跑去拉抬中小型電子股,造成近1個月來電子小鬼當家股股價大漲;只有少數電子漲價股及本益比較低的電子業績成長股漲勢較為紮實,如被動元件、利基型DRAM、面板驅動IC、蘋果概念股等,但是獲利超好且本益比最低的面板股則是不漲反跌。

7月份台股大盤下跌508點

大盤從7月15日最高18,034 點回跌,來到7月28日當日最多大跌376 點的最低16,893點,指數大跌1,141 點;7月30日台股大盤雖有FED 鴿派不升息的利多,但不敵亞馬遜營收財測不如預期,暗示下半年需求減緩,加以外資在尾盤刻意大量賣出貨櫃航運股使得股價被摜壓到跌停,連帶造成航運、鋼鐵及傳產漲價股股價大跌,台股大盤從收盤前半個多小時開始下跌擴大,使得7月30日台股大盤開高走低,終場收盤下跌155 點,收在17,247 點,7月份台股大盤下跌 508 點。

但是,7月30日外資刻意在尾盤大賣貨櫃航運股來摜壓台股指數,連帶影響傳產漲價股及電子股股價下跌,預期8月2日應該會還給它們及台股一個公道。

8月台股:高獲利且本益比越低者,越有續航力

歷經7月份的中小型電子股強勢表現,傳產漲價股漲多回檔休息,以及外資刻意摜壓貨櫃航運股、台積電及面板股來壓低台股大盤指數,以利於空單回補的情況,可能在7月底暫時告一個段落;且在半年報即將在8月中之前公布,預期8月份台股大盤應該有機會回歸正常,讓價值低估的好股票做表現。

獲利大好且本益比越低的股票越有續航力,7月份股價遭到錯殺而跌很深的股票也會還給它們一個公道,股價將會大幅反彈或上漲創新高;至於股價大漲且超出公司本質的個股,尤其上半年沒有賺多少錢但股價卻大漲的股票,可能會被半年報打回原形。

我們認為,8月中財報公布之際,高獲利且本益比越低的股票,才會越有續航力;8月份可能是股價大跌一個月的航運、鋼鐵、傳產漲價股、金控股、本益比低的電子成長股如面板股、蘋果概念股及下游系統股、台積電及聯電等半導體股股價落底往上的轉折點,因為聰明資金會在財報公佈前,找基本面及獲利最好、 本益比最低、股價大跌過的股票,因為最安全及最有利可圖。

提防小鬼當家

近期則須提防小鬼當家股可能是高點股價轉折點,因為越接近半年報越不利股價表現,就怕半年報一公布,往往會把沒有多少獲利但股價卻大漲的股票打回原形,因而近期主力大戶或公司派大股東急著要拉高股價來做出貨。

因而這些投機資金會在財報公布前,就會從沒有多少獲利但股價卻大漲的小鬼當家股撤出(近期股價開始下跌就是這樣),不會等到財報公布之際且股價已大跌一段再來賣出。而且若是台股大盤指數要來衝關萬八以上,往往會是漲高獲利且低本益比的權值股、業績成長股,卻可能是大跌股價超出基本面的中小型股;或台股大盤如果漲不上去就結束,這種獲利不佳但股價大漲的股票,往往股價跌幅會最大。

上週許多股價漲很多的中小型股開始莫名地從近期股價最高點往下跌,投資 人可以檢視一下這些公司所公布的獲利,包含已公布的第一季及4~5月獲利、8 月中即將公布的半年報;仔細分析一下這些公司的獲利相對於股價是否名實相符?還是股價已高到不可攀的境界?是否真的值得投資?投資人需要謹慎小心。

聯電暫代台積電,面板股獲利佳

台積電法說會後公布業績展望不如市場預期,股價下跌,且因本益比略高,目前暫無大漲條件只剩護盤功能,雖然近期股價表現平淡,但台積電股價也會反彈。股價整理一段時間的聯電,則因公布上半年獲利及下半年業績展望優於預期,近期投顧分析師紛紛調高目標價,甚至還有外資推薦目標價高達3位數,使得聯電股價轉強。短線聯電股價轉強暫時取代台積電做表現對台股大盤有利,聯電股價上漲也有機會帶領低價半導體製造及獲利好的 IC 設計股做表現。

獲利大好的面板股在外資以景氣循環股的觀點砍殺,使得股價從最高點往下大跌一段,目前投資價值也浮現,因為友達半年報公布賺3元及下半年展望優於預期,試問今年可賺 6~7 元EPS 的股票,目前股價才20元出頭,是便宜還是貴呢?預期面板股將有機會在8月上漲,帶領相關零組件及驅動IC股作表現。

蘋概股、下游系統股、聯發科等股價也休息一段時間,下半年將進入出貨旺季及新產品鋪貨,預期8月份也有機會做反彈。

大盤衝關萬八的關鍵

事實上,我們已經跟投資朋友點明幾 個非常重要的觀點,上述關鍵將是決定台股大盤能否衝關萬八以上,還是高點已 過的重要關鍵,再結論如下:

一、近期台積電暫無大漲條件只剩護盤功能,股價整理一段時間且股價基期較低 的聯電可望暫時取代台積電,帶領半導體股上漲,但是對台股大盤指數的貢 獻有限;還是需要台積電股價稍為大幅反彈,貢獻指數才會多一點。

二、股價已經大跌修正的貨櫃航運股,不管是外資摜壓還是空頭刻意散布假的利 空消息來做空或是為了吃貨,股價必須轉強並且大啟航,重回傳產漲價股的 多頭領頭羊,成為台股大盤反彈或上漲的主力部隊,這也是攸關未來台股大 盤指數高點的主要關鍵之一。

三、配合本益比較低的金控股、傳產股、電子成長股、面板股,以及台積電股價 反彈,這是台股大盤蓄勢挑戰萬八甚至站上萬八的關鍵。

四、若無上述情況出現,預估台股大盤將很難站上萬八,甚至萬八恐將無望,那麼投資人可能也要思考台股大盤高點是否已過?

因為許多個股股價經過近幾週來大幅修正,甚至許多個股股價也被錯殺,目前個股投資價值大幅提高,股價出現大幅反彈的機會是很大的,尤其航運股及鋼鐵股景氣高峰還未到,股價高點應該也來沒到。因而許多獲利大成長且本益比非常偏低的個股,包含航運、鋼鐵、金控股、各產業龍頭股、電子權值股及部分低本益比的電子成長股,在股價大跌使其價值被低估下,將有機會出現較大幅度的反彈。

因而我們認為,8月起可能是股價大跌一個月的貨櫃航運股、散裝航運股、 鋼鐵股、傳產漲價股,以及金控股、本益比低的電子成長股如面板股、蘋果概念股及下游系統股、台積電及聯電等半導體股股價落底往上的轉折點,因為聰明資 金在財報公佈之前,會找基本面及獲利最好、本益比最低、股價大跌過的股票, 或是最安全及最有利可圖。

但近期則須提防小鬼當家股可能會是股價高點的轉折點,因為越接近半年報越不利股價表現,而且就怕半年報未公布前及一公布之 後,往往就會把沒有多少獲利但股價卻大漲的股票打回原形,因而也是近期主力 大戶或公司派大股東急著拉高股價來做出貨的原因。

更多信傳媒報導
AI 助陣醫學、防疫 個人隱私難兩全?
本土12境外2死亡2》新北6台北4桃園、台中各1 累計789例死亡病例
封鎖邊境2年 脫北者人數創新低 2020年貿易額狂瀉73.4%

更多財經相關新聞
台塑集團今年獲利 王文淵上看3,000億
太空通訊商機爆發 台鏈吃補
同欣電 獨吃SpaceX模組訂單
觀光業接受加密幣 掀風潮
全球銅料供應 警鈴大響

今日推薦影音