股神愛日股 日人不愛
新聞提要■日股沉寂多年,終於在今年揚眉吐氣,獲得股神巴菲特等許多知名投資公司的認可,但日本人在歷經1990年代慘烈的教訓後,到現在仍不敢投入日股。
精句選粹■America’s billionaires love Japanese stocks. Why don’t the Japanese?
因著巴菲特的加持,日股深受海外投資巨擘青睞,今年漲幅傲視歐美,但在日本國內,日本人卻不捧自家場子。
許多美國最大咖的投資者對日股相當樂觀。巴菲特旗下投資公司波克夏海瑟威增持日本五大商社持股,這位舉世聞名的股神今年4月還親自去了一趟日本,讓日股在國際媒體版面搶盡風采。除此之外,對沖基金Citadel創辦人格里芬(Ken Griffin)打算在東京重新設立辦公室。投資銀行高盛、摩根士丹利皆發布對日股前景樂觀的報告。
如今日本政府面臨的問題是,國內1.25億人口對日股卻提不起勁。
日人傾向投入低利儲蓄
歷經1980年代到1990年代初的資產泡沫化,日股報酬率表現慘淡,許多家庭都將多數資金放在利息極低的儲蓄帳戶,透過股市增加財富的意願低落。
根據日銀8月公布的數據,日本家庭僅將儲蓄的11%放入股市,54%的儲蓄為現金和銀行存款。此比重遠低於美國,根據聯準會資料,美國家庭將39%的資金投入市場,現金與銀行存款僅占13%。62歲的新井春代(Haruyo Arai,音譯)是一名上班族,從上個月才開始進入股市,「從小父母就一再告誡我們不要投資股票。」
日本首相岸田文雄矢志要讓家庭資產收入增加一倍,其中一項政策就是鼓勵人們投資股票等風險資產。為了促進散戶投資,日政府調高「日本個人儲蓄帳戶」(Nippon Individual Savings Account,NISA)的免稅額度,預計明年1月起實施。東京證交所也鼓勵企業提高自家股價和增加股東報酬。
新井春代表示,眼見NISA將提高免稅上限,加上她也盼能為未來的生活多存點錢,因而決定開始謹慎投資理財,並提到自己已參加東京金融學校的周末課程,學習更多關於股票的知識,還在每天清早觀看財經方面的電視節目。
散戶偏好海外市場
有些人認為像新井這樣的投資人只是少數,並非常態,數十年來日股始終無法突破紀錄,在一般民眾之間,投資日股也非熱門話題。和新井一樣,48歲的上班族川口隆史(Takashi Kawaguchi)也在金融學校學習投資,他說:「在日本人的眼中,人們老想著賺錢不是件好事。」
儘管今年日股大漲至33年高點,但與投資美股相比,日股的長期報酬率相形見絀,此外日經225指數仍低於1989年締造的歷史紀錄,反觀標普500指數同期已經暴增逾12倍,使得許多日本投資人對海外市場的喜愛多過於押注日股。日本券商Monex外國股票顧問岡本平八郎(Heihachiro Okamoto,音譯)說:「日經指數可能會衝上4萬點,但天知道什麼時候,我們的投資人多數仍偏愛美股。」
岡本提到,Monex每日最熱門的交易標的不是東證或日經指數,也不是索尼(Sony)或巴菲特投資的五大商社,反之日本散戶喜愛的全是美國個股,包括輝達、特斯拉、蘋果和亞馬遜,以及追蹤標普500和那斯達克100指數的基金。
就連日企高層對於政府鼓勵散戶買進日股的構想也不置可否。三得利(Suntory)社長新浪剛史(Takeshi Niinami)說,「我對此抱持中立態度。」他提及股票投資相當有風險,許多日本人害怕進入股市,因為先前的衰退太過嚴重。