A股表現兩極化 鎖定陸股ETF 電動車 鋼鐵布局

自從2014年11月17日開放滬港通以來，截至2017年8月4日止，滬股通（北上）淨流入1695億人民幣，港股通（南下）淨流入5163億人民幣，明顯呈現大陸資金熱情擁抱港股景象。

陸資明顯喜愛港股

主因為陸企在香港交易所掛牌的公司（H股），股價明顯低於（折價）在中國A股掛牌的股價，及部分在A股買不到的股票如網路巨擘騰訊，在陸資與國際熱錢簇擁下，恆生指數不斷攀高來到27500多點，距離歷史高點28588點不遠矣，關心大陸股市的投資人，若有追蹤港股通（南下）資金，應該有發現投資恆生指數ETF也是不錯的選擇。

去年下半年後，大陸A股個股表現呈現兩極化，以2016年5月底做為上證指數與創業板指數相比較的起點，截至8月4日至，上證指數漲幅約12%，創業板則大跌20%，明確顯示A股內部漲跌結構的差異化，上證50指數（挑選上海交易所掛牌個股市值大、流動性佳、最具代表性的50檔股票組成樣本指數）今年以來截至8月4日止，累計漲幅達14.92%，同期間上證指數漲幅僅5.12%、深圳成指漲幅1.81%、創業板指數跌幅達12.39%，上證50指數表現可圈可點，被大陸股民稱之為「漂亮50」。

上證50指數成分股主要由金融、石化、建築等大型藍籌股組成，也包括一些產業龍頭股如貴州茅台等，股王貴州茅台股價自年初327元（人民幣，以下同）大漲至近期470多元，最高價曾來到487.96元，若還原7月時除息的6.787元，貴州茅台天價達495元左右，市值超過5950億元，僅次於中國石油、工商銀行、農業銀行、中國銀行，位居A股第5大市值個股。

Ａ股中長期仍多頭

今年投資A股明顯就是選擇偏重大藍籌類型的ETF，目前上證50為代表的價值股整體估值水準並不算高，但由於今年以來漲幅已大，短期將進入震盪整理，但中長期仍舊多頭，目前A股市場面臨中國宏觀經濟成長速度放緩，此一趨勢帶來A股市場的估值去泡沫化，導致股價過度高估的中小型股持續修正，另外，MSCI納入A股後，投資機構更加重視正確的投資價值分析邏輯，這會帶來低估值的股票上漲。

中國官方今年大力監管金融市場，很明確的方向就是在去槓桿、防風險，也就是倡導價值投資、理性投資，過去市場期待一夜致富的天天噴出瘋牛行情就不會再出現了，A股正式進入慢牛行情。

投資人必須選對ETF投資，並且耐心持有，不妨以定期定額方式分批投資，尤其遇急跌時勇於逢低買進，附表為7月份A股、港股相關ETF漲跌幅與法人買賣超統計。

除大型藍籌ETF投資方向外，A股內部多頭主流架構也可以成為台股投資參考方向，自2009年以來，中國連續8年成為全球最大新車消費市場，新能源車的研發和應用，成為中國汽車產業轉型升級的重要戰略，中國新能源車2016年銷量達63.7萬輛，其中純電動車銷售40.9萬輛，年增率達65.1%，已超越美國成為全球最大電動車生產和銷售市場，預估2020年純電動和插電混合汽車保有量將達500萬輛，有研調機構產預估，2030年後，全球就沒有生產純粹的內燃機、汽車了，至少是油電混合動力。