〈能源盤後〉後疫情時期 供需重新平衡 原油登逾2個月高點

鉅亨網編譯許家華
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週一 (18 日) 交易,原油期貨價格收登上逾 2 個月高點,很大程度上得益於供需動能努力重新平衡,先前因 COVID-19 大流行造成供需嚴重失衡。

The Price Futures Group 高階市場分析師 Phil Flynn 週一報告指出,「被壓抑的需求、刺激措施以及歷史性的減產正在釋放經濟樂觀主義和實際石油需求。」

  • 6 月交割的 WTI 原油期貨價格上漲 2.39 美元或 8.1%,收每桶 31.82 美元,為最前月契約自 3 月 11 日以來最高收盤價。上週漲幅 19%。

6 月 WTI 期油契約將於週二收盤到期,在經歷 5 月 WTI 期油出現空前的負價後,投資者對原油潛在波動性產生興趣。

  • 7 月交割的 WTI 原油期貨價格上漲 2.13 美元或 7.2%,收每桶 31.65 美元,為交易最熱絡的契約。

OPEC + 到 6 月底前減產 970 萬桶 / 日的行動似乎抑制了原油氾濫。先前因百年來最嚴重疫情爆發,導致經濟停滯,原油無法吸引買家。

沙烏地阿拉伯自願 6 月起再減產 100 萬桶 / 日,UAE 和科威特也為減產目標做出更多貢獻,令原油多頭更加樂觀。

  • 7 月交割的 Brent 原油期貨價格上漲  2.31 美元或近 7.1%,收每桶 34.81 美元,為最前月契約價格自 3 月 11 日以來最高價,上週收高 4.9%。

Midgley 表示,原油週一漲勢反映了「市場的樂觀心態,但進一步上漲的空間恐怕有限,因為原油庫存增加,以及因美國供應帶來的限制。」

他指出,全球資本支出已經削減 1000 億美元以上,且美國活躍的鑽油平台也顯示出活動程度大幅下降,OPEC + 備用原油產能仍有「很多」,他們可以用在「原油市場價格回升但不想讓美國頁岩油獲刺激而增產上。」

「原油在 30 美元左右,美國頁岩油仍處於壓力下,我們預計較小型企業難以償還債務,將進一步聲請破產。」

EIA 週一報告指出,6 月份美國 7 大頁岩油巨擘的原油產量預計下降 19.7 萬桶 / 日至 782.2 萬桶 / 日。

Baker Hughes 週五的數據顯示,上週活躍的美國石油鑽井平台數量下降了 34 到 258 個,這與 3 月高點相比,該活躍數量下降了近 60%,Rystad Energy 認為這可能是有史以來最大降幅。

與此同時,需求正要上升。Oanda 高階市場分析師 Edward Moya 表示,「潛在新冠疫苗在第一階段試驗出現正面結果,且報導稱中國原油需求幾乎恢復到疫情前的水準。」

「隨著美國多數地區進入重啟模式,原油需求似乎會在未來數週持續改善。」

Midgley 也指出,由於大眾回復到開車,原油部分需求復甦,「其他領域如飛機,則會呈現更長期的 U 型復甦。」

「最終結果是,原油需求較 2019 年水準低了 70 萬桶 / 日,有效代表了原油需求成長 2 年的損失,累計達 300 至 400 萬桶 / 日。」

其他能源商品
  • 6 月交割的汽油期貨價格上漲 5.7%,收每加侖 1.0258 美分。

  • 6 月交割的熱燃油期貨價格上漲 9.3%,收每加侖 1.0064 美元。

  • 6 月交割的天然氣期貨價格上漲 8.3%,收每百萬 Btu 1.783 美元。

施耐德電氣大宗商品分析師 Christin Redmond 報告指出,天然氣的買氣來自產量水準持續下降,因為每週活躍鑽油機具的數量持續減少。」他指出,天然氣整體產量已較 3 月初的水準下降估計 6%。

「此外,隨著防疫的社交距離措施放寬限制,各州經濟開始重啟,工業業的天然氣需求可能在未來幾週開始恢復。」
 

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