華爾街2021展望:從一個最高走向另一個新紀錄?

(德國之聲中文網)事情有點吊詭。新冠染疫數字不斷增加,而美國重要股市上,人們的憂慮似已煙消雲散。過去數星期,金融市場上樂觀情緒漫延,並逐漸演變為激情。即使是大瘟疫的消極發展,投資者們看來早已將其大部計算在內了。

專家們指出,這是對經濟正常化的不斷增加的期待,而正是這一期待推動著市場。因此,越來越多的投資人現在就選定了站位,以期從未來經濟的復蘇中獲益。對可能錯過了恰當入股股值的擔心,促使投資者們躍躍欲動。

多數大基金和投資行也對未來持樂觀態度。未來12個月內,標准普爾500(S&P500)這個美國最大的領頭股市綜指有可能一舉超越4000點,比現在增長18%。分析家們指出,大規模財政紓困一攬子計劃、央行注資、以及由之而來的景氣回升是股值的推進劑。

回升中有逆風

不過,金融人士指出,市場回升不會不遇到逆風。資本市場研究機構BMO的一份報告指出, 有關疫苗的消息雖讓人樂觀,但無論是大瘟疫本身還是它造成的史無前例的影響,都不可能在一夜間消失盡淨。

即將履職的下屆美國政府至少目前也構成某種不穩定因素。哪個黨將掌控國會參院,從而掌控整個政府任期,仍不清楚。一月初,喬治亞州的兩個參議員最後一輪投票結果將決定未來局面。

能源業期待復蘇

假如特朗普偏向企業的政策在下屆政府裡繼續實施,則原油和天然氣工業也將受益。而如果新總統拜登所宣布的環境保護規定不能付諸實施,那麼,該產業的繼續生存暫時就得到了保障。

原油業本就會迎來一個豐收年。該行業同比雖萎縮了整整38%,但其上升潛力也正因此尤其巨大。瑞銀集團戰略分析家帕克(Keith Parker)便確信,如同所有受景氣制約的發展周期一樣,能源業也將從世界經濟不斷強化的復蘇中受惠。

他認為,隨著消費和生產的增加,對原油的需求2021年也將顯著上升。

尋找真正的價值股

由此,不僅是能源領域促成了這一上升趨勢。自有關疫苗的首批積極消息傳出,這一趨勢在市場上已然立足。所謂的行業輪回正日益促使投資人離開過熱的技術股,轉向便宜得多的價值股。它們是那些其股市值明顯低於其帳上價值的企業。

在尋找尤其運作良好的企業時,投資人可不能被那些股市重量級企業迷惑了眼睛。正是這些大企業早已將經濟復蘇的大部分業績計入了股值,從而使其股值已相對變得昂貴。

對美國主要股市綜指的比較顯示出,今年內,中小型企業股綜指羅素2000的增幅有望達到標准普爾等大盤股的3倍。在此,小盤股將尤其受惠於數字化。機器人、人工智能、大數據,在很多大企業那裡早已司空見慣,但在中小型企業那裡正開始扮演盈利推動者角色。

專家們建議,誰若想從這一發展中受惠,就該關注各個單股。與過去數年投資被動的綜指基金不同,2021年,所謂的選股(Stock Picking),即有目標的選擇股票,居於投資戰略中心。

此外,非美國股票未來也明顯會將強勢。摩根斯坦利財產管理部投資事務負責人表示,中國可能在數年後成為全球第一大國民經濟體,因此,與中國經商的企業也可能興旺。這位銀行家指出,人們將在新興國家那裡找到最合適的購買機會,與美國相反,那裡的估值目前尚有吸引力。

但是,即使在美國,至少從統計學看,今年最終也會是一個相當成功的股市年。根據金融財產管理集團公司LPL Financial的一項分析,在這個新的牛市頭兩年,股值將上漲65%。蒙特裡爾銀行金融集團BMO資本市場部的貝爾斯基(Brian Belski)在一份股市展望分析報告中寫道:“我們認為,涉及盈利增長,2021年有著成為最佳年份之一的潛力,從而也將推動股指上升。”不過,報告強調,能從中受惠的只是那些未來能精心選擇其股票的人。

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作者: Sabrina Keßler