落袋為安? 國壽前三季減持股票逾千億

彭禎伶╱台北報導

工商時報【彭禎伶╱台北報導】

對股市居高思危?國泰人壽連續三季減持台股及國外股票,減持金額逾新台幣千億元,除了實現資本利得、落袋為安、配息後股票未填息及換股操作,也可能是要降低持股風險,避免股市波動影響國壽淨值過大。

前三季國壽投資台股及國外股票的年化報酬率都是7.7%,即今年單靠股票,國壽就賺進新台幣約600億元;但9月底國壽台股部位僅占其資金的6%,國外股票僅占5.6%,即資金11.6%是投資在股票,過去國壽股票部位合計都在12∼16%間,9月底是創2011年6月之後,八年多來季底最低持股比率。

國泰金總經理李長庚強調,國泰金並沒有看壞台股,是因為現在「選股比選市重要」,台股逾1萬1千點,很多人無感,就是因為要選對會漲的股票才能獲利,國壽投資團隊今年投資台股不管是實現獲利,還是領現金股利,表現都相當不錯,股票部位變化「不是看壞,是作比較精準的選股」。

國壽到9月底台股市值部位有3,790億元,比第一季減少550億元,但若加計台股上漲幅度,則國壽應是從今年第一季開始就已在換股操作及實現獲利,幅度應近千億元。台股今年前九月上漲11.3%以上,但國壽9月底的持股金額卻是13季、即四年多來的新低水位。

今年前三季國壽現金股利237億元,雖比去年同期的230億元多,但仍低於去年全年的242億元,有些股票國壽今年應是沒有等發現金股利,就先實現資本利得,以免股票無法填息,領了股利但賠了股價。

至於國外股票部位到9月底為3,510億元,創七季以來最低金額,持股占國壽資金比重為5.6%,亦是四年半新低。

國壽在2008年金融海嘯後逐步回到股票市場,在2011年之後台股加國外股票多是維持10∼15%間,去年第三季甚至彈性加碼到16%以上,國外股票部位拉到8%以上、約新台幣4千多億元,亦是歷史高點,之後就一路減持。

大量實現股票獲利及換股操作後,到9月底國壽經損益按公允價值(FVTPL)及經其他綜合損益按公允價值(FVOCI)的金融資產,未實現利益高達新台幣999億元,比去年底大增1,730億元,999億元中股票約占25%,即還有近250億元的增值利益。

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