蘋概股8月營收 甜中帶澀

工商時報【陳昱光╱台北報導】

蘋果新機上市在即，蘋概股8月營收備受市場關注，雖整體業績優於7月表現，多創下近期新高，旺季效應顯現，不過受去年庫存偏高影響，導致蘋果目前拉貨動能出現不如往年的狀況，法人看好，蘋概股業績逐月成長無虞，9月加溫程度會更為明顯。

蘋概三王中，台積電8月合併營收910.55億元，繳出月增22.43％的高成長，主要受惠於蘋果手機A12晶片出貨加持，大立光、鴻海也分別以55.07億元、3,967億元，營收齊創同期歷史新高，透露出蘋果新機啟動拉貨，業績挹注效益已從上游零組件族群往下發酵，點亮蘋概股營收。

不過，蘋概股8月業績雖有成長，但並未明顯反應在股價上，法人認為有三大原因，第一是去年蘋果新機銷售不佳，庫存去化尚未完全結束，電信業者在新機發表前，仍祭出優惠銷售舊款機種，初步拉貨力道較為保守，部分蘋概股8月營收也略遜於去年同期。

其次，今年蘋果將發表三款手機，包含兩款OLED版與一款LCD版，預期銷售數量較大的LCD版本將在10月下旬銷售，出貨占比可能達到50％，尚未反應在8月營收，另貿易戰升溫，也使得市場資金不敢貿然加碼增持蘋概股。

萬寶投顧總經理蔡明彰指出，蘋概股業績、股價不同調，是受到政府、壽險資金陸續減碼矽晶圓、被動元件，提早重押蘋概股，並對於其8月營收寄予厚望，以「高標準檢驗」，市場預估大立光8月營收應達56、57億元的高峰，忽略蘋果三款手機會有拉貨時間點不一的關鍵問題，但實際僅有55.07億元，湧現利多出盡賣壓。

不過，蔡明彰認為，蘋概股業績高峰從9月起到年底可望一路走高，近期受到三大利空消息影響，股價明顯修正反而「不是壞事」，目前資金屬良性換手，也可以避免像先前被動元件出現急漲急跌、籌碼紊亂的狀況，短線修正築底後，可望再度扮演主流，掀起一波漲勢。

日盛投顧總經理李秀利認為，就整體蘋果概念股來看，8月營收表現不錯，但很大一部分是由台積電「無敵艦隊」所拉動，未受到先前機台「中毒」事件影響，但其他蘋概股則沒有市場預期般優異，股價不敵貿易戰利空衝擊。

同時，市場也擔心，隨著5G推展進程越來越近，可能會導致蘋果換機潮遞延到明後年發酵，因此，新機發表後的預售熱度，以及手機庫存去化是否順利，將是未來蘋概股兩大觀察重點。

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