見回不回的軋空強勢股

萬寶投顧楊惠宇表示,美股雖然有通膨問題未解,但因為就業率還在低檔、加上財報良好,市場預期下個月聯準會仍是「中規中矩」,於是指數陸續創下新高,也拉抬台股向上。

這個盤讓很多投資人措手不及,因為從低點 16328 漲到 17074 共 746 點,但光 10 月 15 日及 26 日就漲了 254 點,其餘都是狹幅整理,往上萬七剛好是季線及半年線交界,有壓力是普遍共識,絕大多數投資人觀望下,量能始終無法有效放大。

市場有個講法叫「賺指數賠價差」就是指數漲但個股沒漲,今年出現兩次這樣的行情,第一季主要漲權值股像台積電 (2330-TW)、聯電(2303-TW) 及友達 (2409-TW) 等股票、第二季則漲航運類股,所以沒有跟上的投資人,只能眼睜睜看著指數漲、但手中股票不漲的窘境。

但這次的行情卻恰恰相反,指數從低檔上來沒有大漲,但許多個股空間卻很大,像宏達電 (2498-TW)、景碩(3189-TW)、立積(4968-TW) 皆是如此,為何會出現這樣子的現象?主要在於籌碼問題。

萬寶投顧楊惠宇指出,股市當中有兩種人:大戶跟散戶,而這兩種人的結果一個賺錢、一個賠錢,所以我們一定要明白「大戶心裡到底在想什麼」,現在大盤上漲無量、體質較虛,但市場錢還是很多,以台股 15 倍的本益比來看,尚在合理階段,加上美股創高,如果你是大戶你會想要做多或是放空?融資減少融券增加下你會找誰提款?依照這個邏輯來想答案就呼之欲出,於是一檔檔軋空股上演狂飆行情。

上一篇文章中有提到,因為第四季是做帳行情,做帳首重的是題材,所謂「有夢最美」,如果能夠再配上營收當然是更好,而符合這兩樣條件又位於高券資比的個股就會成為首選!

萬寶投顧楊惠宇認為,宏達電 (2498-TW) 屬於純粹題材,和高雄市政府及鴻海 (2317-TW) 一起合作 5G XR O-RNA 實驗場,提供大小型基站通用之(基礎軟體架構),在這個共同軟體架構下,電信運營商可以自行購買白牌伺服器及交換器,省去向固定設備商購買昂貴設備的成本,當然要貢獻獲利也是以後的事,但股價就是要漲,但籌碼己開始混亂,不用追高。

以往設計公司或是 IDM 廠要設計晶片,為省去麻煩下直接向 IP 廠購買 IP 即可,但在製程越往高階狀況下,晶片的製造及設計越加複雜,支出成本也往上增加,於是有轉向 ASIC 發展趨勢。智原 (3035-TW) 相關產品比重由 60% 提升到 70%,最重要的是有母公司聯電 (2303-TW) 支援,明年產能可增加 40%,在許多廠拿不到代工下,直接找智原下單,也讓其營收持續攀升,雖然短線看起來好像漲多,但以 IP 股來講 42 倍本益比並不是天價,股價隨融券一路攀升,符合「題材、營收、軋空」三種條件。

此外電動車中的中探針 (6217-TW)、聚和(6509-TW)、美琪瑪(4721-TW) 也符合「題材、營收、軋空」條件,股價紛紛創下新高或突破長期整理平台,起伏無常的股市,看來也有共通邏輯可尋。

萬寶投顧楊惠宇強調,這些股票當然都不錯,但可惜的是股價都已經進入了「軋空階段」,也就是都說都已經反映了,那有沒有提早一點,在「誘空階段」尚未完成發動、又符合「題材、營收、軋空」條件的個股呢?答案是有的!

強茂 (2481-TW) 上半年受惠 N B 需求強勁,雖然 NB 放緩,但下半年在工控及車用方面補足,加上受惠國際 IDM 廠因疫情減產,交貨期延長至四至八個月,故享有轉單效應,在電晶體中依種類分為雙極性電晶體、MOSFET 跟 IGBT,二集體和雙極性電晶體原理類似,都是功率元件,且都可以用第三代半導體材料來製造,多擁有耐大電流優勢。強茂之 SIC FRD 二極體產品已放量出貨、另外 SIC 蕭基二極體也己經送樣,毛利率一年內由 25 % 跳升至 32 %,九月營收再創高,去年獲利 2.7 元、上半年已賺 2.57 元,券資比高達 55%,股價即將挑戰前波高點。

九齊 (6494-TW) 主要產品為語音控制 IC 及 M C U,應用在遊戲機、小家電、電腦周邊及電動車等產品,新唐 (4919-TW) 持有 13% 股權,在低階玩具轉往高階 AIO T 產品策略下,32bit 高毛利率 MCU 比重持續上升、加上半導體報價上漲,使得毛利率由 41 % 躍至 50 %,去年 EPS3.9 元,上半年已經賺 6.32 元,股價之前漲引來一堆空單,橫向整理兩個月下融券雖有減少,但仍在 30% 之上,本益比 10 倍加上符合「題材、營收、軋空」條件,有機會竄出!

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