調節配置 逢低加碼 看好A股後市

筆者為富蘭克林華美中國A股基金經理人沈宏達
中國時報

大陸武漢肺炎(2019-nCoV)病毒擴散,自1月23日起造成武漢封城,不僅影響當地農曆春節消費,短期市場情緒也對整體經濟造成負面影響,對大陸影響將超過SARS期間,評估大陸經濟成長至少會受到1至2個季度的影響。

雖然大陸經濟處於下行風險,但隨醫療技術進步、疫苗的發明,疫情總有逐漸控制的一天,短線大陸股市波動度仍高,應做適時調節動作;但若從長線布局的角度來看,此可視為突發事件(系統性風險),現在反而是等待逢低分批布局的機會,替長期投資做足準備。

武漢新型冠狀病毒基因序列逐漸完成拆解,各大醫療院所著手找出更有效益的治療方式,據了解,目前包括大陸、美國都已經成功篩出病毒株,正積極著手研發新藥、產製快篩試劑,可縮短確診時間,並持續宣導抵抗病毒的擴散與傳播,且多家醫療機構將持續發表新藥研究成果。

回顧SARS經驗,大陸GDP在2003年第2季衰退下滑,隨疫情降溫後,2003年下半年GDP強力反彈,全年經濟成長率更優於2002年表現,可見即使疫情蔓延,短線衝擊經濟影響民生便利、使股市下跌,目前要觀察的是,只要經濟基本面健全、政策托底,復甦態勢主軸不改變,投資人就毋需過度恐慌,理性、審慎的看待後市。

面對市場的突發事件,讓股市大跌,專業經理人所能做的事情,就是重新調整持股配置,將手中的投資部位進行汰弱留強;因此,針對日前漲多的科技股與消費類股,將適度的獲利了結減碼,重新布局的重點將放在互聯網、電商、新能源汽車及科技軟件等,以及少數抗跌且強勢的港股等。

宏觀而言,大陸在政治面、籌碼面、估值面等基本面風險不高,今年大陸的經濟增速預估仍優於其他新興市場,雖短暫受制於新型病毒的抗疫階段,影響內地旅遊、消費、娛樂、航空類,但只要疫情控制得宜,情況轉好獲得改善,大陸新春開盤首日滬深300指數修正8%,反而是適度給予重新進場機會,建議應理性不宜恐慌,不妨逢低分批加碼、或以定時定額方式繼續投資。

你可能還想看