避免過度干預歐元升值 德拉吉原來還「留一手」

鉅亨網編譯陳又嘉
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據《彭博社》報導,歐洲央行 (ECB) 總裁德拉吉 (Mario Draghi) 針對歐元發表的談話似乎失去不少魔力,但或許是因為他並未積極「施法」。德拉吉這回在記者會開場即提及歐元匯率升值,可說是理事會官員於上次會議集體表露憂心的「加強版」,而歐元也於週四 (7 日) 走升。儘管德拉吉坦承歐元匯率「波動」是項問題,但也拒絕發表任何會使歐元走勢掉頭的言論。

「這種軟性干預的策略,只是為阻止對歐元進一步的上行投機壓力」 G Plus Economics 經濟學家 Lena Komileva 表示,「德拉吉看來並不過度擔心。」

歐元目前持續走升,與 2014 年 5 月時的墜落形成對比,當時德拉吉暗示對歐元匯率感到「嚴重擔憂」。但現在與那時不同的是,彼時歐元區的經濟顯然較脆弱,而歐元兌美元匯率卻接近 1.40 美元。

德拉吉在全球央行年會 Jackson Hole 避談貨幣政策之後,歐元 8 月首次於兩年來突破 1.20 美元關卡。因此這回只要在記者會上「稍微提及」,或許也就足以勸阻投資人別再將歐元推升得更高。且儘管他承認理事會對歐元「普遍」擔心,卻僅表示歐元仍受「監督」,並未以更強烈言詞進行干預。

Unicredit 經濟學家 Marco Valli 認為,「德拉吉對歐元的干預其實可以更強而有力,但理事會似乎認為,歐元升值至少有部份因素是經濟強勁的結果。因此,如果聽起來太過擔心歐元,或許不是那麼可信。」

事實上,歐元走升也與穩健的經濟條件有關。歐洲央行將今年成長預測上調至 2.2% ,擴張步伐為 10 年來最迅速,並維持 2018 與 2019 年預測值不變。同時,通膨展望的削減幅度也不大。

「近幾個月觀察到匯率的驚人變化,將對歐元區通膨展望造成不容輕忽的衝擊」歐洲央行官員於展望分析中提到,「但更近期的升值,相對來說,有很大原因是因為歐元區經濟成長的展望進一步改善,接著反映到內部需求展望的改善。」

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