財富必修課》Omicron來襲、聯準會鷹派拖累美股 賣壓宣洩後可望重回漲勢

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富蘭克林證券投顧認為,Omicron變種病毒引發市場恐慌性賣壓,但全球至今已累積不少抗疫經驗,應不至於讓疫情再度增溫。(攝影/趙世勳)

Omicron變種病毒擴散干擾,市場擔憂現有疫苗對變種病毒的效果,聯準會主席鮑爾表示儘管變種病毒構成風險,但將在下次會議討論是否提前完成縮減購債,並稱是時候放棄暫時性通膨的說法,鮑爾鷹派談話強化升息預期,總計史坦普500指數下跌1.18%至4538.43點(彭博資訊,統計期間為11/29~12/3,含股利及價格變動)。

美國股市:美國出現Omicron確診病例、鮑爾鷹派談話,拖累美股收黑

未來一週市場展望與觀察指標:新冠疫情、經濟數據:

1、經濟數據:11月CPI通膨率、12月密西根大學消費者信心指數初值,十月職缺數及貿易收支等。
2、美國財政法案進展:眾議院11/19通過重建美好未來預算法案,內容包括增加社會保障網的資金投入、提高對企業和富人的稅收等,參議院正在審議中,預估將對法案做出調整,目標趕在聖誕節前過關。

中長線投資展望:逢回分批佈局美國創新成長+價值循環題材

富蘭克林證券投顧表示,放眼美國經濟增長雖放緩但仍穩健,聯準會開始縮減購債但整體貨幣政策依舊寬鬆,儘管本益比再大幅擴張空間有限,但企業獲利增長可望扮演股市主要推動力,預期2022年美股將延續多頭行情,建議投資人採取逢回加碼或者定期定額方式佈局,類股預期將呈現良性輪動,建議投資組合中創新成長及價值循環股兼備,輕鬆掌握輪動節奏,單一產業持續看好科技類股受惠於數位轉型的結構趨勢,建議投資人納入投資組合中長期投資。

全球新興股市:新興股市先前一週跌勢止穩反彈

投資人持續評估Omicron變種病毒與美國可能加快收緊貨幣政策影響,新興股市自先前一週跌勢止穩反彈。中國11月官方PMI由49.2攀升至50.1,10月規模以上工業企業利潤連兩個月反彈,經濟數據與企業獲利利多鼓舞陸股盤勢,其中發改委就2022年煤炭長期協議徵求意見,動力煤基準價或上調至每噸700元人民幣,推動中國神華等煤炭能源類股大漲,港股同樣以能源類股表現較佳,但中國文旅部要求加強網路文化市場未成年人保護、美國證券交易委員會新的監管要求下中概股退市風險升高、外送平台龍頭美團上季財報不佳,多項利空衝擊美團、阿里巴巴等科網股走弱。

南韓11月出口年增32.1%至604.4億美元,經濟數據利多掩蓋南韓單日新增確診案例創高之利空,推動韓股由權值股三星電子等科技類股與運輸類股領漲收高。

印度11月製造業PMI由55.9攀升至57.6,是1月以來新高,經濟數據利多鼓舞印股盤勢;巴西11月製造業PMI下滑至49.8,10月工業生產年減7.8%,但巴西石油等能源類股與鐵礦砂生產商淡水河谷等原物料類股率先止穩反彈,推升巴西股市。總計過去一週摩根士丹利新興市場指數上漲0.20%。(彭博資訊美元計價,統計期間為11/29~12/3,含股利及價格變動)

未來一週市場展望與觀察指標:中國進出口貿易等11月經濟數據,印度與巴西央行利率會議
1.經濟數據:未來一週新興市場經濟數據留意中國11月進出口貿易、CPI/PPI物價數據、信貸與貨幣供給數據,印度與巴西央行將舉行利率會議,預估前者維持基準利率不變、後者將上調基準利率150個基本點至9.25%。

中長線投資展望:亞洲新興市場經濟進一步重啟,各國投資機會多元

富蘭克林證券投顧表示,Omicron變種病毒出現引發市場恐慌性賣壓,雖其傳染力強度與疫苗對其有效性仍待確認,但全球各國已累積歷經年餘的抗疫經驗,應能後續降低疫情增溫或者經濟再度陷入封鎖的風險,評估全球市場短線恐慌性賣壓應是股市漲多累積的獲利了結賣壓宣洩。

回歸基本面,整體亞洲市場景氣仍持續改善,受惠新經濟產業的獲利動能較佳所挹注,亞洲新興市場企業不論就股東權益報酬率或自由現金流量等指標評估,皆已有明顯改善,但評價水準卻仍持續相較成熟市場折價,創造極佳的投資機會。

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