【財經氣象站】美1.9兆美元紓困案過關 加速景氣回升有利多頭格局

理財組
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受到美國公債殖利率急速攀升影響,全球股市自2月中旬高點拉回,盤面主流類股強弱易位,先前漲多的科技股跌逾8%,而能源股則大漲14%、金融股亦收高9%。本波債券殖利率攀升的原因,主要受景氣回升與通膨上揚的預期所拉動,且主要央行仍持續釋放寬鬆政策意向,市場流動性充沛無虞,加上1.9兆美元的紓困法案過關,將加速景氣回升,預期金融市場表現仍將回歸經濟復甦基本面的多頭格局。

美股預報:晴天

利多:

  1. 紓困法案過關:美國總統拜登簽署1.9兆美元紓困法案,並將迅速啟動發放,法案落實將更加速美國經濟復甦,OECD本週亦大幅調高2021年美國經濟成長預估1倍至6.5%。

  2. 聯準會維持鴿派:殖利率急升下,聯準會多次重申寬鬆政策不變,及對通膨保持耐性,消弭市場對收緊政策的擔憂。

  3. 疫苗加速接種:截至3/9,美國每百人至少接種一劑新冠疫苗的人數達28人,且美國總統拜登表示已有足夠疫苗在5月底前能讓全美所有成年人接種,較2月中時的預估提前了3個月。

不確定性:

美債殖利率急升加大市場波動:雖通膨升溫,主要基於低基期因素及景氣回升,擔憂情緒仍在,市場波動加大及輪動加速將成為常態。

鏡週刊投資建議:

迎向第二季景氣換檔、通膨回溫及利率看升的投資環境,股優於債的趨勢不變,但全球金融市場波動加大將成為常態,且資金在不同產業與區域間輪動速度加快。為避免陷入追高殺低的遺憾,建議採取「3R」多元布局投資策略,包括掌握通貨再膨脹題材、以平衡型基金防禦利率走揚並降低股市波動風險,以及逢震盪加碼趨勢變革題材,以美國及新興市場平衡型基金為核心,留意天然資源、生技、科技等產業型股票基金的操作機會,多元網羅後疫情時代的投資契機。

通膨升溫環境,能源及原物料等天然資源類股值得留意。 (翻攝自Chevron臉書)
通膨升溫環境,能源及原物料等天然資源類股值得留意。 (翻攝自Chevron臉書)

國際市場:全球主要股匯債市展望

(資料來源:富蘭克林證券投顧)
(資料來源:富蘭克林證券投顧)

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