貿易戰再起?專家:布局多重資產分散風險

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各國疫情逐漸趨緩,但受到經濟數據疲軟及貿易衝突隱憂影響,股市走勢震盪。根據美銀美林(Bank of America Merrill Lynch)引述EPFR統計顯示,上周(10日至16日)全球股票市場資金皆呈淨流出狀態,其中美股資金淨流出狀況較前1周明顯收斂,但在歐洲、亞洲及中東非洲等地資金流出狀態則略為放大,市場情緒仍偏謹慎。

安聯投信表示,美中2國關係出現緊張,上周在美國總統及國務卿相繼發表指責中國談話後,美國商務部發表對華為新一波禁令,並計畫對在境外生產商品的美國企業加徵關稅,進而促使美企搬回本土;同時中國官媒也回應,表示可能發布不可靠實體清單,並點名將針對多間美國科技大廠進行調查反制,市場對貿易戰可能再起出現擔憂。

20200518-股票型基金資金流向。
20200518-股票型基金資金流向。

股票型基金資金流向

在疫情部分,歐美地區疫情持續呈現趨緩正向態勢,美國各州積極進行經濟重啟規劃,白宮也表示將整合民間藥廠及政府資源,計畫趕在年底研發出新冠肺炎(武漢肺炎)疫情疫苗,對市場帶來激勵作用。過去一周股市在對貿易戰的擔憂及疫情趨緩的多空交互影響下呈震盪走勢。

安聯收益成長多重資產基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)經理人謝佳伶表示,肺炎疫情在歐美地區已過高峰,多數國家新增確診病例及死亡人數逐漸降低,然而因對疫情責任歸屬引起的美中糾紛,卻隨著2國近日相互強硬發言,讓市場對於年初簽訂的貿易協定未來走向出現擔憂,並為全球經濟復甦添加了不確定性。

「市場風險出現時,單一資產較大波動影響整體表現」

謝佳伶表示,在充滿不確定的市場環境下,投資人若期待此時可持續追求收益,便更需要拓寬投資工具,藉由廣納包括股債在內等多重資產,多元參與市場成長契機與收益,同時有效分散風險,避免在猝不及防的市場風險出現時,單一資產的較大波動影響整體投組表現。

謝佳伶分析,在全球各式資產中,以成長動能、爆發力及上行空間來看,美國股市無疑居全球資產領導地位,美股也是少數在遭遇各式重大利空打擊後,每每能收復失土,並持續創出新高紀錄的市場,故建議投資人首先需於資產中布局美國成長股,作為驅動資產上升的主要動能。

其次,謝佳伶指出,在市場出現雜音利空消息時,投資人應納入曾在下跌市場表現相對抗跌的資產,降低整體投資組合的波動。舉例來說,高收益債券在各式資產中便以具有較佳的債息著稱,其中美國高收益債更有望受惠於美國整體穩健經濟體質以及政府強力紓困政策,使相關風險在同類資產中相對溫和,並可藉由與股票及公債相較為佳的債息,持續提供投資人穩定收益。

「許多可轉債在近期來到相對低點,接近其債券底價」

除此之外,謝佳伶進一步表示,投資人也可以關注具備債券及股票2大資產特性的可轉債資產。隨著股市受到肺炎疫情衝擊下跌,許多可轉債在近期來到相對低點,接近其債券底價,未來的下檔風險相對有限,並有望在股市重拾動能時,有不錯的上漲參與空間。

最後,謝佳伶指出,此波疫情使得接近歷史區間高位的美國資產回落,對長期投資人來說,反而提供了較具吸引力的買點,建議投資人應保持謹慎,並以具有各式不同特色的資產組成多重資產,為潛在的市場波動及回溫時出現的反彈做好準備。

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