貿易戰疑慮再起 多元配置策略更穩健

孫彬訓╱台北報導
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工商時報【孫彬訓╱台北報導】

美國、大陸貿易戰議題持續為市場帶來不確定性,另外年初通膨增溫疑慮也使得國際股市出現一波修正,整體來看,相較於去年全球股市齊漲的大多頭行情,今年來震盪加劇,因此投信法人表示,現階段市場仍面臨諸多不確定性,因此建議穩健型投資人不妨採取多元配置的投資策略,一來分散投資風險,有效控制投資組合波動度,二來也增加投資組合彈性,把握不同資產上漲契機,提升投資效率。

群益環球金綻雙喜基金經理人葉啟芳表示,現階段來看全球經濟表現仍持穩,企業獲利強健,然因應貿易戰尾端風險上升,在投資布局上,成熟市場企業營收成長緩和,利潤率因價格與內需(或政策)支持而上揚,估計EPS成長有5∼10%,美股EPS更達到年增率12%,在獲利仍可望持穩下,有助為美股後市增添動能;至於新興市場方面,隨著美元走強,對新興市場股債均形成壓力,相對中性看待。此外,在油價維持高位整理且違約率仍低的高收益債亦可多加關注。

第一金全球機器人及自動化產業基金經理人陳世杰表示,展望下半年,貿易戰或許會稍微削弱短期的經濟成長力道,長期不至於引發金融市場的系統性風險。而且隨著下半年傳統旺季行情發酵,市場終將回歸基本面看待,搭配美國期中選舉登場帶來的政策面偏多氣氛,有利於股市止跌回升。

宏利全球股票策略首席投資組合經理Paul Boyne指出,當前緊張局勢的核心,是一場關於領導新世代科技發展的持續鬥爭,例如機器學習、量子運算和人工智能。在「虛擬」戰爭背景下,關稅措施相對上只屬枝節,但糾紛持續的影響難以見得只侷限於陸美兩國,因此基於相對估值水準,繼續對美國資產持審慎觀點。

日盛中國豐收平衡基金經理人黃昱仁表示,外資持續淨流入A股市場,前7月累積流入金額已超過1,850億人民幣,大陸短期市場風格仍受制於大陸、美國貿易摩擦變化,但預期影響將逐漸鈍化,指數震盪整理過程中,重點關注結構性機會,逢低承接有業績增長支撐、現金流量好、估值吸引的公司,債券則以流動性和信用風險為首要考量,國債、國開債,以及貨幣型ETF皆具有投資機會,建議透過多元配置大陸股市及債券資產,參與中長期的投資機會。

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