車用零件復甦 大和升評東陽

簡威瑟╱台北報導

工商時報【簡威瑟╱台北報導】

大和資本證券指出,大陸與美國市場下半年汽車需求雖仍疲弱,然若大陸持續祭出刺激政策,對當地汽車銷量將有極大幫助,研判大陸車市2020年將轉為年成長3%、告別衰退低潮,其中,東陽(1319)在售後市場(AM)占有領先地位,受惠程度最高,給予「優於大盤」投資評等。

調研機構HIS預期,2020年在大陸車市年增3%帶動下,儘管美國市場可能衰退2%,全球車市整體仍可望繳出年增2%成績單;由於車市自2017年走弱以來,市場期待感已大幅降低,大和資本建議旗下客戶,隨車市復甦在即,這時候反而是布局台系供應鏈、迎來營運加溫好時機。

必須留意的是,大和資本在車用零組件供應鏈中,優先看好東陽的產業地位,帶動毛利率復甦,然相對地,同族群的和大營運逆風未除,且市場預期還是偏高,大和資本給予和大(1536)「賣出」投資評等,推測合理股價是85元。此外,花旗環球對和大亦持悲觀看法,投資評等一樣是「賣出」,推估合理股價是外資圈最低的70元。

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