轉型陣痛期 裕日車神支援

工商時報【陳信榮╱台北報導】

裕隆自主品牌汽車事業轉型，大舉提前認列車型減損45億元，拖累前三季財報成績。裕隆主管法說會上暗示，車型減損認列還沒結束，第四季還將持續虧損，全年難逃赤字。

裕日車9月起增持大陸廣州風神汽車，擴大認列大陸東風日產汽車投資利益份額，法人樂觀將推升第四季業外收益，單季每股獲利獲利將不亞於第三季的6.59元，全年EPS將輕鬆跨越20元，擴大獲利貢獻，支援裕隆度過汽車事業轉型陣痛期。

裕隆第三季單季稅後淨損15.7億元、每股淨損1.05元，虧損較第二季擴大，裕隆主管解釋，第三季損失來自於提前認列車型開發減損，與新店裕隆城變更設計、縮減開發規模的相關損失。

裕隆表示，今年兩岸車市下滑，自主品牌車銷售不如預期，提前對車型技術成本及模具可回收金額進行減損評估，第三季認列損失達11億元；新店裕隆城變更設計縮減開發規模，提列約16億元的相關損失。

裕隆主管透露，前三季累計認列車型開發減損金額共約45億元，較去年同期的8億元大幅增加。依保守財務原則，裕隆每年第二與第四季會依據中期事業計畫，審視兩岸市場與銷售狀況，來研判是否提前認列車型開發減損；而目前看來，第四季仍將持續認列相關減損。

法人據此判斷，裕隆第四季認列減損金額恐將大於第三季，全年難逃虧損。也有法人認為，提前認列車型開發減損，將加速裕隆財務硬著陸，儘快重返獲利行列。

所幸金雞母裕日車爭氣，前三季獲利創同期新高，9月起增加對大陸廣州風神汽車持股的效益，第四季將完全顯現下，保守預估單季獲利將不亞於第三季，全年將可輕鬆賺逾兩股本，並維持九成以上的高配息率政策。

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