郭明錤:電子業面臨3挑戰 5大族群將迎新契機

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新冠疫情帶動遠距上班、遠距上課的新生活型態,意外推升相關電子產業營運表現,但天風國際證券分析師郭明錤卻指出明年電子產業恐怕會面臨3大挑戰;不過他也提到有5大族群將迎來數年的創新機會。

郭明錤指出,明年電子產業投資策略將會有3大挑戰,包括缺料、塞港以及需求的結構性改變。他說明,雖然過去投資人會將缺料視為利多,但如今已經轉變成利空風險,對供應短缺的零組件而言,漲價幅度和頻率都已顯著趨緩;而供應不短缺的零組件與終端產品而言,缺料恐意味著出貨量將低於預期。

第2個挑戰則是塞港問題,郭明錤說明,過去由於塞港問題嚴重,通路商會以重複下單的方式降低供應不確定性,因此供應端接到的訂單並不一定反映市場的真實需求,這個情況在消費性電子上特別明顯。他進一步解釋,若運費上漲導致售價須提升2至3成以上時,許多廠商會寧願選擇停產,避免漲價後反而滯銷,而最顯著例子例如TV與Chromebook。

第3個挑戰為後疫情時代及通膨導致需求的「結構性改變」。郭明錤警告,通膨對於電子業的負面影響,最快會在明年首季變得更加顯著。另外,消費性電子非生活必需品,近期的換機需求可能在近2年的新冠疫情下滿足,如果廠商不能提供創新的使用者體驗,恐怕會讓消費性電子需求的衰退更明顯。

郭明錤表示,未來看好5大族群,包括頭戴顯示裝置(AR/VR/MR/XR)、摺疊機、基礎建設與相關IoT、以及電動車。他分析,頭戴顯示裝置將會成為下一世代的使用者介面,而摺疊機則是行動裝置的下一個革命,有機會帶動高階手機與平板電腦的換機需求。

在基礎建設部分,新應用分為2大主軸包括通訊與能源,通訊包含5G、Open-RAN、衛星通訊,能源如智慧電網等;這些將會進一步帶動IoT裝置與相關零組元件需求。另外,明(2022)年電動車發展及其供應鏈可望受益於缺料顯著改善與新消費趨勢。

郭明錤認為,這些產業的規格升級與創新體驗仍由半導體推動,因此正向看待半導體行業趨勢。但他強調,2019年至2021年半導體的投資主軸為缺貨與漲價驅動,不過2022年將轉換為創新驅動。

(封面示意圖/Pexels)

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