野村:新興市場火車頭 印度製造贏新局

【記者柯安聰台北報導】今年以來,印度股市表現氣勢如虹,投資者將焦點從中國轉向印度,外資淨投資(FPI)已連續5個月買進印度股市,帶動印度Sensex指數在7月衝上歷史新高,雖然全球景氣放緩,與國際股市連動度較低的印度,以內需消費及固定資本形成為主的經濟不受影響,加上企業獲利展望支撐股市評價,印度人口紅利、高經濟成長,大量中產階級家庭崛起、受惠供應鏈去中化浪潮,全球供應鏈重組加速,印度成為新世界工廠首選,持續受外資青睞。

印度總理莫迪(Narendra Modi)在2023年6月下旬訪美,除與美國總統拜登(Joe Biden)會談,也與亞馬遜(Amazon)、微軟(Microsoft)、谷歌(Google)等巨頭科技領袖會面。亞馬遜執行長Andy Jassy於會後表示,看好印度成長動能,亞馬遜旗下AWS持續擴大布局在印度的投資,預計2030年前在印度的投資總額將達260億美元,包含127億美元的雲端基礎建設。野村投信投資策略部副總經理張繼文表示,自2018年中美貿易戰開打,為了規避美國的高額關稅、以及相關禁令,有「世界工廠」之稱的中國開始出現外資撤離潮,爾後新冠疫情爆發導致供應鏈被迫中斷,更加速外資出走的決心,印度躍升世界第1的人口大國、有著低勞力成本優勢與廣大市場潛力,在供應鏈重新洗牌下有機會取而代之成為新世界工廠。

張繼文指出,2019年印度政府開始推動印度製造(Make in India, MII)的國家電子政策並祭出高額獎勵,陸續吸引外資前往印度設立生產線及據點,印度的電子製造業過去8年以高達17%的年複合成長率快速增長,正試圖取代中國成為世界的製造中心。擁有人口紅利優勢的印度、政府推動的統一GST消費稅、調降企業稅、銀行業整頓等結構性改革所帶來的效應將持續發酵,加上大量中產階級家庭崛起、「中國+1」供應鏈去中化浪潮,印度成為新世界工廠首選,MII政策鍍金,科技鏈落腳印度,推升印度經濟成長,政府持續支持私人企業投資,維持製造業資本支出15%的低稅收比率,預期在政策紅利驅動下,將促使國內經濟生產活動與消費維持強勁,今年經濟預估依舊可維持將6%高成長,今年以來印度獲得外資流入金額居新興亞股前段班,支撐股市評價向上。(自立電子報2023/8/30)