錢潮源源來 瑞銀證樂觀迎萬二

簡威瑟╱台北報導

工商時報【簡威瑟╱台北報導】

外資持續瞄準2020年,瑞銀證券指出,台股明年依靠5G滲透率、GDP成長兩大護法,指數高點預測值是11,500點,尤其充沛資金流動性可望延續,樂觀情境上看12,500點,這也是繼摩根士丹利證券之後,再有大型外資宣告:台股來年穩坐12,000點「大丈夫」!

瑞銀證券台灣區研究部主管董成康指出,5G換機潮是台股基本面第一大推手,2020年上半年就會扮演股價上攻催化劑(catalyst),而且台股現金殖利率達3.7%,與現在的低利率環境有相當大利差空間,更會吸引喜愛殖利率的長線資金,進一步維繫台股持續握有充沛的國際資金流動性,作為上攻後盾。

外資圈本波翻多台股的濫觴,來自花旗環球證券台灣區研究部主管徐振志,他率先將台股高點預期拉升到12,000點,從中美貿易緊張關係趨緩,以及5G題材持續發威切入,同步顧及產業發展與總體經濟面向,一舉催熱國際資金愛台灣氣氛。

隨後,摩根士丹利證券台股策略分析師程世維接棒吸睛,把台灣GDP、台股上市櫃企業獲利成長、現金殖利率通盤納入考量,並提出一旦經濟成長與企業獲利更亮眼,台股高點可望挑戰前無古人的13,000點。

董成康此番集大成,先是斷定台股2020年將持續享有外資貢獻的充足流動性,並明確規畫出台股動態藍圖:上半年靠5G換機題材、抵銷GDP成長稍稍放緩的不利因素,下半年則受惠GDP成長回溫,驅動台股大走經濟基本面行情,若情況夠樂觀(如5G智慧機滲透率超越20%、中美貿易緊張和緩),台股2020年看到12,500點也不意外。

瑞銀證券說明,市場對科技股的氣氛,隨著iPhone下半年銷量沒想像中差,已經有所改善,繼台積電、聯發科法說會釋出對5G正面看法後,市場正把樂觀期待轉移至5G智慧機換機潮之上,包括PCB、機殼、MLCC等零組件領域,也已見到5G智慧機帶動單位售價上升的契機。

瑞銀全球研究團隊估計,5G智慧機2020年出貨量達2.75億支,滲透率來到兩成。

觀察瑞銀對台股投資優先鎖定標的有五檔:台積電、聯發科、大立光、廣達、豐泰,明顯可以看出,符合瑞銀提出的5G掛帥主軸,同時,更考量國際資金最青睞權值股之特性。

不過,董成康也提醒,總統大選即將來臨,自大陸政府8月起限縮陸客自由行後,兩岸關係可能持續停頓,未來是否有機會好轉,仍待觀察。

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