【鏡評】不必擔心通貨膨脹

最近媒體熱炒通貨膨脹的新聞，不論是香蕉價格、或是星巴克咖啡漲價，報紙與電視媒體都以驚人的篇幅報導，某家傳統報紙甚至出現「漲價風狂吹，全球大通膨來臨」的偌大標題，搞得升斗小民人心惶惶。

在台灣，通貨膨脹根本就是個假議題，我們只有季節性與個別廠商的價格波動，沒有全面物價上漲的壓力，香蕉貴了買進口蘋果，星巴克漲價改喝丹堤，媒體所描繪的那種全面性的通貨膨脹，在可預見的未來都不會發生。不信，我們找最努力胡謅通貨膨脹新聞的那幾份報紙，請他們每份報紙「漲一元」看看？這些報紙，不只無法漲價，每天報紙的印刷張數越來越少，報份還不斷下跌。這是貨真價實的通貨緊縮，哪來膨脹的壓力？

蔡英文政府不討喜的一例一休制度，的確增加了老闆的成本，但是，一例一休不會觸發通貨膨脹。引爆通貨膨脹的諸多因素中，勞動成本只是相對次要的因素，而且經濟學家觀察的主要指標「實質薪資上漲」，在台灣根本沒發生，只有中國大陸發生那種持續多年、每年全面調漲工資十幾個百分點，才會觸發真實的通貨膨脹，一例一休引發企業主與勞工雙方的怨言，正代表了企業主無力轉嫁給消費者，勞工薪資與就業也沒改善的事實。

最近美國經濟復甦，失業率更下降到接近FED定義的充分就業水準，但是，不論美國、英國、日本、德國、加拿大的趨勢都一致：「失業率下降，薪資卻沒有上漲」，2016年德國失業率是東西德統一之後最低的一年，經濟成長率達到1.9％，但是通貨膨脹調整後的薪資增長只有1.8％，是3年來最慢的一年。

全世界「新經濟」的血淋淋的事實就是如此，就業市場提供了「足夠溫飽的薪資」，好處也就僅此而已，傳統經濟學理論那種充分就業之後、薪資提升、市場需求增加、帶動企業投資增長、並且拉高物價的邏輯鏈，在新經濟裡沒有出現，只有中央銀行為了對抗了通貨緊縮，拚命印鈔票，壓低利率，拉高房地產與股票等「富人資產價格」，漲的是有錢人的資產，與庶民的生活物價指數竟然脫鉤了。

瑞士銀行首席經濟學家Arend Kapteyn的研究發現，自2002年以來，全球通膨的變化有84％可從原油與食品的價格波動來解釋，真正在台灣可能引發通貨膨脹的因素，要嘛是石油價格大漲、要嘛是進口小麥玉米大漲，但是，今年3月油價大跌、大宗物資也沒啥動靜，勞工薪資勉強持平，租金也沒有上漲的壓力，大家別被政治操弄的新聞報導呼攏了，通貨膨脹不會發生，請放心去喝啤酒、練瑜伽，快樂過日子吧！

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