【鏡評】檢視手中的高收益債券基金

高收益債券基金一直是台灣投資人的最愛，十幾年來，不論是剛剛起步做投資理財的小白領，或是台北東區有好幾棟房子的富太太，只要常常跟銀行理專往來，帳上都有幾檔這種年配息率可以有5％以上的產品，由於持續了10年的超低利率環境，大家都有相當的獲利，很開心。

不過，上個禮拜中國最大的房地產公司「恒大集團」再度傳出破產危機，又給喜愛高收益債的投資人發了一次響亮的空襲警報。總部在廣州的中國恒大，是全中國、也是全世界囤積土地最多的房地產集團，去年底帳上的土地儲備有3.19億平方公尺，是台北市總面積的1.2倍。恒大負債是天文數字，因此被稱為「中國負債王」，在國內銀行借錢借到天花板，再透過香港市場發行天文數字的美元與港元債券，向海外吸金。

9月底突然流傳出一份恒大「內部文件」，說公司負債人民幣8,335億元（約新台幣3.2兆元），債務複雜難解，集團員工14萬人、上下游企業8000多家，明年一月得償還「戰略投資人」人民幣1,300多億元的本金外加分紅，即將資金斷鍊。文件一曝光，恒大集團股價大跌，美元債券利率不論到期日全部升至20％以上，再度拉響破產警報。

恒大如果出事，必然是動搖國本的風暴，雖然公司馬上發了否認澄清稿，不過，文件的內容看來都是事實，也立刻達到引起中南海重視的效果，國務院副總理劉鶴在會議中討論，風暴被壓抑下來。

這次破產警報，再度給高收益債券基金一次當頭棒喝，《工商時報》發出一篇報導，說台灣金融機構與海外基金公司上架銷售的境內外基金，有買恒大債券的超過20檔，都是掛著亞洲或全球「新興市場」債券基金，加總金額超過15億美元、約新台幣450億元；鉅額的數字引起恐慌，當天《經濟日報》發了一個冷卻的消息，說金管會要求投信投顧公會調查，到8月底為止「國內投信發行的基金」，投資恒大債券與股票的金額只有39.4億元，台灣民眾不必恐慌。

金融市場很複雜，其實也很簡單，投資人只要認清「高利之所在，風險之所在」，大陸這些實質破產的超級大恐龍，不只是恒大，還有碧桂園、華南城、花樣年，再外加一大票看起來不是房地產、甚至是能源類的國企，名單很長、很長，他們在全球拚命發行高收益債，藉由跨國基金公司層層包裝，偷偷流入台灣富婆與小白領的帳上，台灣的理財專員自己也不懂，金管會不能叫大家都不買，唯一的方法，只有靠投資人自己收起貪念。

婆婆媽媽辛苦攢起來的買菜錢，拿去給恒大等中國公司填黑洞，這個算盤怎麼打都是賠本生意，不是嗎？

更多鏡週刊報導
【鏡評】NIKE股價大漲 逆境突圍的故事
【鏡論】小心金門與馬祖
【鏡評】前澤的悔恨

更多財經相關新聞
台灣40位億萬富豪3產業致富 多從事科技、不動產、生醫業
砸錢救國旅！去年3指標倒退嚕 觀光局：沒補助恐更慘
連三紅 9月出口創歷史次高
央行總裁評比 楊金龍連二A
金管會擬開放券商三大外資業務 國人將可融資買美股
股市進場時機？這裡教新手的你
台股盤中直播 YahooTV獨家看

今日推薦影音