陳人壽專欄-台股高高掛 題材性個股不看淡

工商時報【永豐金投信投資長陳人壽】 隨著全球經濟穩健復甦,近期歐美陸續釋出利率正常化訊息,但對歐美股市影響並不同調。歐洲央行將於秋季討論逐步取消量化寬鬆計畫,企業獲利結果雖偏向樂觀,但由於指數前半年的上漲,歐股仍籠罩修正壓力;聯準會進一步升息態度傾向鴿派,但今年縮表似乎勢在必行,不過,美國科技股仍持續攀創新高。 歐美企業財報參差,國際股市震盪難以避免,台股也將進入上半年財報發佈密集期,近期個股表現差異大,所幸台股成交量放大,雖外資見小幅賣超,研判主因為獲利了結賣壓,非受歐美利率政策影響,預期歐美將採取溫和漸進的貨幣政策正常化過程,以降低市場衝擊,評估台股亦不致出現較大變動。 歐美利率正常化過程中,債市受到的負面影響略大於股市。股市較需留意獲利了結的資金抽離賣壓,歐美企業財報陸續發布期間,股市雖可能呈現震盪整理,然多數企業財報仍超出預期。 8月中旬前台股企業將陸續完成上半年財報公布,個股表現差異將較大,近期外資對於台股也有獲利了結的小幅賣超出現,雖然外資小幅賣超,但是台股成交量持續放大,代表內資的資金回籠,彌補了外資抽離影響性。 台股後市的觀察重點在於財報結果,第二季獲利匯率影響程度,及對於下半年的前景展望。大型權值股包括台積電及大立光等,在法說會中都提到第二季表現不如市場預期,但對於產業地位及下半年的展望偏向正向,使得市場反應淡定,股價短暫整理再回到上揚趨勢,目前市場更看重未來展望,而非已成事實的第二季財報結果。 此外,7月以來個股除權息後股價表現亦偏樂觀,觀察近期除權息的個股,在除權前雖有棄息賣壓,但除權後都有不錯的除權行情,近期台股成交量放大到1,000億元水準,顯示台股投資人偏多操作,也帶動個股填權力道強勁,台股除權息行情偏樂觀。 科技股進入下半年傳統旺季,投資亮點聚焦於以下產業:即將於9月發表iPhone8新機的蘋概族群股,及英特爾伺服器新平台Purley上市出貨需求與成長性佳的受惠廠商。 另外,長線趨勢能見度高的族群亦有機會成為盤面主流,例如:AI、汽車電子及中國發展半導體等;除科技股持續看好外,亦不妨留意傳產股低基期,營運落底向上的標的,包括紡織、製鞋及機電等;進入旺季的食品股亦有上漲空間。 台股大盤呈現高檔區間震盪,然個股題材性仍值得留意,建議相關標的逢低佈局,把握利基產業個股投資機會。