陳人壽專欄-美股選後行情雀躍 台股中性偏多

永豐投信投資長陳人壽
中時電子報

工商時報【永豐投信投資長陳人壽】

上周美國期中選舉結果大致如市場預期,參議院由共和黨維持多數黨地位,眾議院則由民主黨獲得超過半數席次,重新掌控眾議院,短期來看,這可能是相對較好的結果。11月以來美股行情樂觀上漲,選舉結果出爐更支撐股市續揚,台股可望受惠美股選後行情正面,若外資逐步歸隊,加上11月投票前,國內選舉行情發酵,預期在類股輪漲的帶動下,有利台股指數築底反彈走勢,然宜留意中美貿易摩擦是否緩解及短線台股反彈回萬點附近壓力大,後續觀察量能是否放大去化賣壓。

統計自1998年至2014年,歷次美國期中選舉年的11月至12月份美股表現,僅在2002年出現標普500指數小幅下跌0.67%,科技股那斯達克指數在期中選舉年的最後兩個月皆見上揚,研判在美股偏多,加上年底選舉行情作多可能性高,台股亦可望維持中性偏多行情。

此次,美國期中選舉結果一如選前民調預期,共和黨與民主黨分別取得參、眾兩院主導權,民主黨在眾議院的勝利,主要反應對美國總統川普過去兩年任期滿意度的全民公投,反對黨擁有制衡川普政策的權力,研判未來較激進的政策可望減少,對提振市場信心將有助益;然共和黨鞏固參議院的多數席位,也使得未來美國政策方向,將由共和黨繼續主導,市場劇烈波動的可能性降低,美國經濟持續平穩增長態勢也未受影響。

台股在10月初歷經外資大幅賣壓,在10月中旬過後隨之減緩,期中選舉後美元未持續強勢,也可望使得外資心態較偏多,11月份台股大盤築底後出現反彈行情,並在美國選舉次日重新挑戰萬點,三大法人由外資領軍偏向多方,期貨淨單亦見緩增;至於在類股表現上看來,11月前兩周的交易日,以非電族群表現較佳,電器電纜、電機類、OTC指數類股表現居前,至於電子族群表現較為強勢的類股,則在資訊服務、電子零組件等,類股輪漲態勢明顯。

全球資本支出與總體經濟數據持續向上,加上美國期中選舉不確定性消除,更有利於台股反彈格局,惟市場焦點將重回財報表現、選前作多資金動向,與年底的節日銷售動能觀察,包括1111光棍節銷售數據、聖誕節拉貨力道等,整體而言,評估台股指數在先前系統性恐慌崩跌後,目前指數反彈過程,留意上檔壓力,若外部因素正面,更提供指數反彈支撐力度。

投資策略上維持選股為重,具業績題材與低基期的產業及個股為首選,傳產近期的投資焦點可留意金融及生技類股;此外,雖然蘋果手機銷售未如預期,使得電子股旺季不旺,但仍可留意AI、大數據族群等,半導體及封測及3D族群等長線趨勢受惠標的。

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