陸券商加速募資 向大投行轉型

記者梁世煌╱綜合報導

旺報【記者梁世煌╱綜合報導】

隨著大陸資本市場對外開放步伐加快、資本仲介業務崛起,券商為了抵禦風險、增厚收益,對於補充資本的需求正在快速提升。根據統計,今年以來大陸券商發行債券募資規模已高達7648.8億元(人民幣,下同),另有超過900億的定增、配股等再融資方案正在路上,由於今年的募資規模為近年少見,有業內人士認為,隨著資金大舉到位後,市場化制度改革將更加快速,部分券商或將向「大投行」模式轉變。

根據公開資料,今年內有多家大陸券商透過配股方案來募資。其中,國元證券、東吳證券、山西證券、天風證券、招商證券在內的5家上市券商發布配股預案,擬募資規模合計為不超過410億元。其用途大多用於補充公司營運資金,提升公司的市場競爭力和抗風險能力。

對於券商漸起的配股潮,東北證券分析師戴紹文認為,配股不是利空。配股將漸成A股再融資常態。隨著再融資新規、減持新規的實施,定增操作受到很大限制,審批難度更小的配股使用率會越來越高。

而在年內上市券商定增方面,目前已有西南證券、南京證券、第一創業、中原證券、中信建投證券、中信證券拋出了定增方案,6家上市券商擬募資不超過509.6億元。

具體來看,西南證券、南京證券、第一創業、中原證券、中信建投證券的定增募資用途主要用於淨資本的補充,而中信證券的定增則主要用於收購廣州證券。

上述各家券商的配股、定增方案,規模合計達919.6億元。華泰證券沈娟團隊表示,大陸一連串的市場化制度改革將引導券商從單純依賴牌照優勢向打造定價能力、銷售能力、協同能力、風控能力等綜合競爭力轉型。未來大型優質券商有望搶占發展先機,並且向打造綜合競爭力和全產業鏈、全生命周期協同的「大投行模式」加快轉變。

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