【陸學森借殼突圍2】Gogoro赴美上市走捷徑 股神巴菲特曾批SPAC借殼亂象

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這波SPAC借殼上市熱,股神巴菲特形容是殺手級賭場。(達志影像)
這波SPAC借殼上市熱,股神巴菲特形容是殺手級賭場。(達志影像)

上週四(9月16日),Gogoro執行長陸學森宣布,將以「特殊目的收購公司」(SPAC,Special Purpose Acquisition Company),合併在那斯達克(NASDAQ)上市的Poema公司。消息一出,激勵Poema當天成交量爆量超過230萬張,創掛牌新高,但收盤價小跌作收。

上週四傍晚,Gogoro執行長陸學森領軍一級主管,霸氣宣布明年第一季以股票代碼「GGR」赴美掛牌,他意氣風發說:「大家要驕傲Gogoro去那斯達克(NASDAQ)掛牌,16年來沒有一家台灣公司上去這麽嚴格的舞台。」

其實Gogoro是透過SPAC捷徑,借殼在美國上市。所謂SPAC指的是特殊目的收購公司,透過首次公開發行(IPO)上市募集資金後,收購未上市的公司,透過併購幫助被併購的企業(例如Gogoro)借殼掛牌上市。

一位投資銀行的主管指出,「SPAC模式無須經過主管機關審查,大幅縮減上市時程,可省下券商輔導、投資人說明會等開支,且掛牌成功機率較高。」

一位會計師直言:「去年疫情後,籌資不如預期的新創公司轉向SPAC借殼上市,往往估值籌碼更高,尤其資本密集型的電動車更是主力。」但他提醒,被併購對象是未上市公司,財務數字從未被公開檢視,應留意類似美國電動車Nikola爆出誇大不實,導致股價大跌超過10%的狀況。

SPAC亂象頻傳,看得股神巴菲特也搖頭,他大罵:「資金氾濫吸引許多人進入賭場,沒有人告訴你這種狂熱何時結束,SPAC根本是個殺手。」美國監管會今年4月決定出手控管SPAC,下令充分揭露合併公司資料,已讓借殼上市家數明顯減少,但這股旋風吹進亞洲,陸學森宣布上市這天,香港基因檢測公司Prenetics搭上順風車,紡織廠如興也有意跟進Gogoro,將子公司分項打包赴美上市。

陸學森搭上SPAC列車、赴美上市籌資,長期關注SAPC的人士說,「美國是海納百川的大市場,對亞洲車業相當陌生,何況Gogoro是做二輪電動機車,陸學森應設法讓國外投資人理解東方的機車文化。」他提醒,過去曾發生中國公司上市再下市的案例,Gogoro應找出真正獲利的商業模式,才是投資人願意買單的關鍵。Gogoro循捷徑成功赴美上市,對陸學森才是另個挑戰的開始。

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