陸港觀盤-中國汽車市場即將全面開放

瑞銀(盧森堡)中國精選股票(美元)基金產品經理張婉珍

工商時報【瑞銀(盧森堡)中國精選股票(美元)基金產品經理張婉珍】

美國電動車大廠特斯拉即將在中國量產,反觀中國車市,在官方取消新能源車補貼、國六排放標準倉促實施、加上2022年即將對外資全面開放汽車市場的壓力下,本土車企恐怕還有一段艱辛的路要走。

根據中國汽車協會的數據,9月份整體汽車銷量較去年同期衰退約5%,連續15個月下滑。伴隨汽車進口關稅調降,進口豪華車價格下探,自主品牌受到擠壓的程度加大,多數品牌前三季銷量目標的達成率均不到年度目標的一半。

中國汽車面臨的不只是進口車的進逼,基於減排和環保壓力,今年7月,北京、上海等在內的18個省市,開始執行比國五嚴格許多的國六排放標準。國六實施後國五車型無法繼續註冊牌照,但這項措施實施的時間非常倉促,從宣布到執行只有短短幾個月時間,結果造成國五車型嚴重供給過剩。

新能源車表現更差,儘管自主品牌布局很早,也造就了過去幾年的高成長,但這是因為政策的大力支持與補貼。今年6月底,官方大砍對新能源車的補貼50∼55%,同時取消地方政府補貼。此舉如同大刀揮出,今年7月,新能源車市場首度出現近兩年來的負成長,然後一路衰退,到9月份新能源車銷量僅8萬台,衰退幅度高達34%。

其實中國新能源車的萎靡,不光是取消補貼這麼單一的因素。過去幾年,在政策的引領下,車企幾乎都把發展電動車列為重點,但汽車終究是個非常燒錢的行業,要單靠電動車獲利非常困難,當補貼拿掉,僅僅仰賴新能源車的車企等於失去最後的保護傘,蔚來汽車就是最好的例子。

另一方面,特斯拉即將在中國量產,也進一步衝擊那些自主品牌。特斯拉宣布投資50億美元,以獨資模式在上海自貿區設廠,從簽約到取得施工許可,只花了短短5個月,可說是中國開放汽車市場的重要樣板。

再從馬斯克(Elon Musk)飛至上海主持破土典禮那天起算,到主體建設完成,竟然也才8個多月。根據特斯拉規劃,中國國產版的Model 3在未來幾個月內,就可以展開每周約3,000輛的生產計劃,未來最終年產量將達50萬台。

中國自2012年18大定調改革開放以來,除了在上海等地成立自貿區外,也數度修訂外資准入的負面清單。汽車產業過去規定中外合資企業,中方持股比例不得低於5成,而這樣的限制已經被打破。

2018年4月,川普才剛宣布要對中國商品首度課25%關稅後不久,發改委宣布取消汽車行業外資持股限制,第一年先取消新能源車,2020年為商用車,2022年所有乘用車的持股限制都取消,屆時將進入全面開放的時代。

特斯拉是中國放寬汽車外資持股限制後,第一家在中國設廠的獨資外國車企,也是目前上海最大的外資製造業項目。特斯拉在地化量產後,本土的新能源車企,路程恐怕更為艱辛。

但若將眼光放長遠,也非全然壞事,特斯拉落腳上海,必須採購在地零組件,可望提升相關供應鏈的水準。官方加速國六標準實施,也是因應2022年中國汽車市場全面開放前的無奈之舉,通過產業政策倒逼車企技術升級,幾年後產業洗牌,或許又有潛力股誕生。

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