陸經濟L型那一橫 今年恐難見

宋秉忠/旺報觀點
旺報

大陸去年經濟成長率6.1%,創近30年來的新低。今年大陸經濟增速能否「保6」?大陸重量級學者及國際信評的預測,普遍都不樂觀。

大陸知名經濟學者任澤平近期又再提他的「經濟L型翻轉」,並認為,即使今年上半年大陸經濟稍微提速,但下半年又可能減速。這暗示,L型翻轉的那一橫(結構性、長期性的止跌、觸底)至少在今年內不可能出現。

任澤平早在2015年4月就提出大陸經濟的「L型」發展曲線,特別是L型的一豎,即經濟成長的直線下滑。這種「唱衰」大陸經濟的論點,在當時大陸股市大熱之際,曾遭強烈批判。

而任澤平研判大陸經濟會出現L型一豎的直線下滑,主要論據是大陸經濟的虛熱主要是靠內外因素支撐,也就是:2008年金融危機衝擊,但因四兆擴大內需政策而短期反彈;接著2010年宏觀政策就收緊,2014年房地產出現週期拐點,2015年美元進入強勢週期;因此,2016年大陸經濟的觸底只是週期性(短期),而非結構性觸底(長期)。

而大陸股市就如任澤平的預測,先大熱、後大冷。從2014年12月31日到2015年6月12日近五個半月裡,上證綜指驟升60%,深證成指暴漲122%;上證綜指於2015年6月12日一度到達5178.19點高位,之後急速下挫,並於8月26日收低見2850.71點。這場2014年開始的股災一直延續到2019年1月。

為了安撫大陸人心,2016年5月9日,《人民日報》刊登題為「開局首季問大勢──權威人士談當前中國經濟」的文章。文章稱:「綜合判斷,我國經濟運行不可能是U型,更不可能是V型,而是L型的走勢。」

「權威人士」說:「我要強調的是,這個L型是一個階段,不是一兩年能過去的。」外媒事後判斷,這位「權威人士」應該是時任中央財經領導小組辦公室主任,也就是現任的副總理劉鶴。

「權威人士」在2016年預測L型翻轉「已出現,而且會持續不只兩年」,但他顯然未預見2018年爆發的中美貿戰。在這巨大變數下,大陸經濟持續下滑,L型翻轉的那一橫並未出現,特別是今年,很難出現。

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