陸股多頭 5G、消費各擁題材

陳欣文╱台北報導

工商時報【陳欣文╱台北報導】

儘管中美貿易談判再陷膠著,但華為禁令再次延展90日,陸股有望止穩。投信法人表示,儘管大陸10月經濟數據喜憂參半,但可視為暫時性干擾,民間消費依然強勁,加上政府持續擴大政策調節經濟,扶植政策持續落地,經濟動能有望回溫,看好5G商用、消費類股將帶動陸股多頭行情續揚。

保德信中國品牌基金經理人許智洋表示,貿易戰促使大陸扶植5G產業更為積極,隨5G商用推出以來,備受市場矚目。根據德勤(Deloitte)統計,自2015年大陸在5G基建支出高出美國240億美元,未來大陸將再投入4,000億美元5G投資,其他國家難以望其項背,預期2025年大陸5G用戶將居全球之首,並為大陸帶來龐大商機。

再則,儘管10月社會零售銷售增長低於市場預期,主要係受到豬肉價格攀升周邊效應影響,加上民眾因等待11月電商促銷而推遲需求,此為暫時性因素,許智洋預料11月社會零售銷售將出現反彈,消費類股將會有所表現。

今年以來,人行持續推進去槓桿,壓抑市場風險情緒,但近期大陸政府將於12月下達1.29兆人民幣的專項債,財政政策持續擴容,加上明年春節前降準和逆周期調控預期,有望緩解大陸經濟下行力道,第四季GDP成長可望回升。

整體來看,大陸基本面底部更加確立,政府持續優化經濟結構改革,內需消費有望逐季好轉,加上5G龐大商機將於明年大放異彩,陸股多頭行情有望延續。

日盛中國戰略A股基金經理人黃上修表示,大陸由於消費端受制於豬價問題,10月CPI、PPI持續乖離,後市中國人行仍將維持充裕貨幣供給,短期在基本面預期企穩、貨幣政策適度寬鬆、外資流入A股提速等利多因素下,利好指數穩步上行。產業方向看好MSCI權重提升方向,及盈利能力強、業績增速更穩定的龍頭公司,如5G、半導體國產替代、高端白酒、創新藥等行業。

柏瑞中國A股量化精選基金經理人方定宇表示,綜觀IMF對於主要國家的預估,大陸經濟成長增速仍相對高於世界大部分的國家,此增速趨勢短期也不會改變。而且,該GDP表現也仍在大陸官方《政府工作報告》的合理區間。在增量資金入市支撐、評價水準偏低之下,A股有望震盪走高,較積極的投資人可適度分批布局,惟須留意消息面等因素,使得A股仍有波動風險。

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