陸股多頭 5G、消費各擁題材

工商時報【陳欣文╱台北報導】 儘管中美貿易談判再陷膠著，但華為禁令再次延展90日，陸股有望止穩。投信法人表示，儘管大陸10月經濟數據喜憂參半，但可視為暫時性干擾，民間消費依然強勁，加上政府持續擴大政策調節經濟，扶植政策持續落地，經濟動能有望回溫，看好5G商用、消費類股將帶動陸股多頭行情續揚。 保德信中國品牌基金經理人許智洋表示，貿易戰促使大陸扶植5G產業更為積極，隨5G商用推出以來，備受市場矚目。根據德勤（Deloitte）統計，自2015年大陸在5G基建支出高出美國240億美元，未來大陸將再投入4,000億美元5G投資，其他國家難以望其項背，預期2025年大陸5G用戶將居全球之首，並為大陸帶來龐大商機。 再則，儘管10月社會零售銷售增長低於市場預期，主要係受到豬肉價格攀升周邊效應影響，加上民眾因等待11月電商促銷而推遲需求，此為暫時性因素，許智洋預料11月社會零售銷售將出現反彈，消費類股將會有所表現。 今年以來，人行持續推進去槓桿，壓抑市場風險情緒，但近期大陸政府將於12月下達1.29兆人民幣的專項債，財政政策持續擴容，加上明年春節前降準和逆周期調控預期，有望緩解大陸經濟下行力道，第四季GDP成長可望回升。 整體來看，大陸基本面底部更加確立，政府持續優化經濟結構改革，內需消費有望逐季好轉，加上5G龐大商機將於明年大放異彩，陸股多頭行情有望延續。 日盛中國戰略A股基金經理人黃上修表示，大陸由於消費端受制於豬價問題，10月CPI、PPI持續乖離，後市中國人行仍將維持充裕貨幣供給，短期在基本面預期企穩、貨幣政策適度寬鬆、外資流入A股提速等利多因素下，利好指數穩步上行。產業方向看好MSCI權重提升方向，及盈利能力強、業績增速更穩定的龍頭公司，如5G、半導體國產替代、高端白酒、創新藥等行業。 柏瑞中國Ａ股量化精選基金經理人方定宇表示，綜觀IMF對於主要國家的預估，大陸經濟成長增速仍相對高於世界大部分的國家，此增速趨勢短期也不會改變。而且，該GDP表現也仍在大陸官方《政府工作報告》的合理區間。在增量資金入市支撐、評價水準偏低之下，A股有望震盪走高，較積極的投資人可適度分批布局，惟須留意消息面等因素，使得A股仍有波動風險。